由 jpichiban Tue, 14 Jan 2025 17:40:43 GMT
2025年伊始，美元已然成为新年伊始的热议话题。在当选总统唐纳德·特朗普提出的经济关税政策推动下，美元在过去几个月里持续走强。自11月大选以来，衡量美元对一篮子货币表现的美元指数截至周一收盘已上涨超过6%。摩根士丹利首席美国股票策略师迈克尔·威尔逊预计，在本财报季中，汇率逆风将被更多提及，尤其是对那些海外市场敞口较大的股票而言。他表示：“尽管如此，考虑到指数成分股的外国销售敞口差异巨大，美元强势对指数层面的盈利结果影响较小，更多体现在个股层面。归根结底，虽然对于解释指数每股收益增长/长期表现而言，强势美元通常不是一个关键变量，但对于那些海外收入占比高的股票来说，它可能是一个重要因素。”
为对冲这一潜在逆风，威尔逊表示他青睐那些“外国销售敞口相对较低，且从每股收益增长角度看对美元走强敏感度低”的股票。他写道：“自10月份美元开始走强以来，这类股票的表现已经开始相对领先，我们预计随着财报季的推进，这种领先优势将持续。”摩根士丹利在报告中列出了一份符合这一标准的股票名单。要入选下表，股票需满足以下条件：属于标普1500指数成分股、获得摩根士丹利的增持评级、外国收入敞口低于15%、未来十二个月每股收益对美元指数上涨的敏感度最低。
名单上的宠物零售商Chewy便是其中之一。截至周一收盘，该股在过去12个月内上涨了87%。Evercore ISI赞同摩根士丹利的看涨立场。周日，Evercore ISI分析师马克·马哈尼将该股评级从“同步大市”上调至“跑赢大盘”。他写道：“我们相信宠物行业已基本稳定，CHWY在潜在市场复苏中处于有利地位，能够实现同步或更好的增长。最近的行业数据，加上CHWY的具体举措和未来产品催化剂，支持我们对CHWY在2025财年加速增长并在未来几年保持可持续收入增长、活跃用户增长和利润率扩张能力的建设性看法。”LSEG调查的31位分析师中有19位给予该股买入或强力买入评级，共识目标价预示其有超过2%的上涨空间。
在通信服务板块中，摩根士丹利强调AT&T是另一只具有吸引力的股票。这家电信巨头的股价在过去一年中截至周一上涨了超过30%。本月早些时候，德意志银行重申该股为买入评级，并称其为新年的首选股。同样，加拿大皇家银行将AT&T的评级从“行业权重”上调至“增持”，理由是“对增长举措和股东回报前景更有信心”。LSEG数据显示，跟踪AT&T的29位分析师中有17位给予买入或强力买入评级，共识目标价预示其有16%的上涨空间。
另一只入选摩根士丹利名单的股票是诺斯罗普·格鲁曼公司。这家航空航天和国防类股票在过去12个月内截至周一下跌了近2%。上周，富国银行将诺斯罗普·格鲁曼的评级从“同步大市”上调至“增持”，理由是该公司拥有吸引人的国防业务组合。富国银行写道：“与同行相比，NOC向乌克兰提供的物资较少，随着冲突有望结束，其受影响程度应较小。到2028年，由于投资减少、养老金状况改善以及研发税收冲击减轻，自由现金流可能翻倍。”LSEG调查的25位分析师中有12位给予该股买入或强力买入评级，共识目标价预示其有16%的上涨空间。
其他入选摩根士丹利名单的股票还包括……（此处省略，因原文未提供完整信息） 名单中包括家得宝和联合健康集团。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/14/morgan-stanley-names-stocks-that-are-immune-to-this-growing-market-threat.html