由 jpichiban Wed, 15 Jan 2025 20:48:46 GMT
投资者正面临利率“长期高企”的前景，这为那些希望增加投资组合收入的人提供了机会。美联储在12月的会议上降低了对2025年降息的预期，预计今年仅降息两次，低于9月份预测的四次。最近，通胀担忧也有所加剧，促使美国银行将其预测修正为2025年零降息。与此同时，自2024年底以来，10年期美国国债收益率稳步上升，周二一度突破4.8%。债券收益率和价格呈反向变动。但对于寻求收入的投资者来说，消息并非全是坏消息。iShares固定收益ETF全球联席主管史蒂夫·莱普利表示：“1月才过了几天，但这种波动仍在持续。在曲线的短端获取票息，随着时间的推移建立收入缓冲——这是调整投资组合中固定收益部分的方式。”美联储对利率的稳定控制——隔夜联邦基金利率的目标区间现在为4.25%-4.5%——使得抵押贷款义务和银行贷款等短期工具获得了稳定的收益率。这也意味着投资者可能能够享受——至少再享受一段时间——他们从货币市场基金、存单和国库券等工具中获得的诱人利息收入。晨星固定收益高级经理研究分析师保罗·奥姆斯特德表示：“如果你能通过有意投资短期证券在这里或那里赚一点额外的钱，这是有意义的。与几年前相比，你现在在前端获得了不错的回报，而几年前你什么都没有。”等待现金回报现金不应占多元化投资组合的大部分，但对于那些希望为即将到来的大额购买预留一些资金或希望从应急基金中获得一点利息的投资者来说，高收益储蓄账户或货币市场基金可以解决问题。包括LendingClub、Synchrony Financial和Bread Financial在内的几家银行仍然提供年收益率超过4%的储蓄账户。货币市场基金还为投资者提供了流动性和健康的收益率。Crane 100货币基金指数的年化7天当前收益率为4.19%。Green Bee Advisory的认证财务规划师凯瑟琳·瓦莱加表示：“确保你的钱为你工作。你有额外的现金用于应急储蓄——它现在可以赚取一些收入。”她特别建议将相当于6至12个月开支的应急储蓄存入高收益储蓄账户、货币市场基金或国库券。美国国税局表示，国库券、票据和债券的利息收入需缴纳联邦所得税，但免征所有州和地方所得税。对于希望锁定利率并能抵抗在到期前兑现的投资者来说，存单仍然可以提供很好的机会。高盛的Marcus提供年收益率为4.25%的12个月存单，而Bread Financial提供类似期限、年收益率为4.1%的存单。投资组合收入除了近期的现金需求外，投资者还可以通过增加一些短期资产来分散他们的固定收益持有量。这些工具——通常也有短期到期——提供收入，但其价格对利率波动不那么敏感。iShares的莱普利表示：“较长期限将继续波动更大，但在曲线的短端有很多绝佳的机会。”他强调了银行贷款和抵押贷款义务（CLO）作为一些例子。机构投资者抢购银行贷款——贷款机构向公司提供的贷款——并从贷款的浮动票面利率中收取收入。CLO是向企业提供的浮动利率贷款池，它们由具有自身风险特征的分级组成。评级最高的分级——AAA级——是首先获得偿付的。 若借款人无力偿还债务，投资者将按顺序获得偿付。iShares AAA CLO Active ETF（CLOA）的30天SEC收益率为5.92%，费用率为0.3%，而Janus Henderson AAA CLO ETF（JAAA）的30天SEC收益率为5.97%，费用率为0.21%。需要注意的是，尽管这些浮动利率产品提供了诱人的收益，但它们只应占多元化投资组合的一小部分。投资者需考虑其长期目标、风险承受能力以及其投资组合是否满足这些需求。财务顾问一直建议投资者设定一个中期期限——大约六年——以便在利率正常化后能够捕捉债券的价格升值机会。“你可以为短期收益率提高辩护，但我会保持跨资产类别的多元化，”奥姆斯特德说。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/15/cushion-your-portfolio-in-2025-with-these-fixed-income-assets.html