由 jpichiban Thu, 16 Jan 2025 16:57:27 GMT
摩根士丹利的财富管理团队指出，今年投资者在股市中获利的难度将加大，因此构建多元化的投资组合显得尤为重要。早在2025年，主要股指就因对通胀顽固的担忧以及美联储可能无法如预期般大幅降息的忧虑而承压。本周，得益于美国通胀数据低于预期，这些担忧有所缓解。周三，道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数均录得自去年11月以来的最佳单日表现，使它们在年初至今的走势重回正轨。
然而，未来的涨幅可能受限。摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·莎莱特在近期报告中写道：“2025年标普500指数的涨幅最多可能在5-10%之间，因为估值扩张停滞，且企业盈利难以超越雄心勃勃的预测。”莎莱特补充道，因此，金融、国内工业、医疗保健、能源基础设施和中型股增长板块成为“优选”。
“基于风险调整后的考量，我们建议广泛分散投资，在投资级债券和实物资产等领域，总潜在回报率可达10%。”她继续道，“此外，我们看好对冲基金、非美国股票、住宅房地产、全球基础设施、主有限合伙制企业（MLPs）以及私募股权二级市场。”
这一展望发布之际，标普500指数在2023年和2024年分别上涨24.2%和23.3%，创下了自1997年和1998年（分别上涨31%和26.7%）以来连续两年最佳表现。尽管该指数继续被定价为“金发女孩”情景，估值处于高位且盈利预期提升，但莎莱特认为，在当选总统唐纳德·特朗普即将上任的背景下，现实可能会“更具挑战性”，鉴于其扩张性的政策议程预计将“嘈杂且波动”。
特朗普计划实施全面的关税议程，誓言对中国商品额外加征10%的关税，并对加拿大和墨西哥征收25%的关税。他还计划大规模驱逐无证移民。莎莱特还表示：“通过监管和税收改革刺激‘动物精神’，促进经济增长，这些变化最好通过精选特定公司和行业来利用，因为系统性影响很可能会被围绕关税和移民的破坏性政策至少部分抵消。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/16/get-diversified-this-year-as-stock-gains-to-be-more-challenging-says-morgan-stanley-wealth.html