由 jpichiban Sun, 19 Jan 2025 12:19:19 GMT
美国总统乔·拜登于2025年1月15日在华盛顿特区的白宫椭圆形办公室向全国发表告别演说。曼德尔·恩甘 | 路透社
在外行人看来，乔·拜登离任时似乎留下了一份亮眼的经济成绩单：就业稳步增长，国内生产总值上升，消费者支出依然强劲。然而，有一个问题将永远玷污拜登的遗产，这个问题不仅让他在政治上失势，也拖累了他的政党，并成为人们长久铭记的焦点。
通货膨胀及其对家庭，尤其是低收入家庭的沉重负担，掩盖了拜登任期内所有其他积极的经济成果。即使通胀速度自2022年年中的峰值显著放缓，消费者、投资者和企业主仍不断将其视为最紧迫的问题。
穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示：“拜登接手了一个因疫情而陷入困境的经济，而他留下的却是一个高飞的经济。尽管如此，许多美国人心中仍有不满……他们觉得自己被剥削了。”
因此，尽管失业率比他上任时大幅下降，经济增长率达到3%，且高层官员称美国经济令世界羡慕，但拜登的经济故事仍以不愉快的结局收场，因为唐纳德·特朗普准备于周一重返白宫。
SMBC日兴证券首席美国经济学家、特朗普第一任期高级经济学家约瑟夫·拉沃尔尼亚表示：“对我来说，这是两届政府之间持久的遗产和区别。拜登总统任期内的通胀率是特朗普总统任期内的两倍半。这本质上是促使人们回归特朗普政策的关键催化剂，即高增长和低且稳定的通胀。”
根据CNN的一项民意调查，拜登离任时的总体支持率仅为36%，是其总统任期的最低点，只有33%的人认可他对经济的处理方式。
通过一系列数据点，我们可以更好地理解通胀问题及其对整个经济认知的影响。
拜登的数字
事实上，以消费者价格指数衡量，特朗普第一任期（2017-2021年）的累计通胀率低于8%。而拜登任期内，这一数字达到了21%。尽管拜登任期内实际经济增长了11%（特朗普任期内为8.6%），但这似乎并不重要。通胀在2022年6月达到9%以上的峰值，并自2021年3月以来一直高于美联储2%的目标。
随着各种商品和服务价格的上涨并保持高位，工资增长难以跟上。即使在2024年有所回升，拜登任期内平均小时工资19%的增幅仍低于通胀率。
因此，工资与价格之间的差距使得消费者信心在拜登任期内比他上任时低了6%（根据广受关注的密歇根大学情绪调查）。考虑到拜登2021年1月上任时，经济仍笼罩在新冠疫情的阴影下，许多人因奥密克戎变种的传播而选择在2020年底的假期远离亲友，这一数据显得尤为突出。
为什么消费者情绪如此低落？
毕竟，尽管鸡蛋价格在四年内飙升了180%，家庭净资产却大幅增长，消费者支出也持续增加。根据美联储的数据，零售额增长了20%以上，家庭净资产总额达到169万亿美元，比2020年底高出28%。
家庭资产负债表的主要贡献者是股市的迅猛（尽管波动）上涨以及房地产价值的提升。
自拜登以来 在拜登总统任内，美国经济经历了显著的增长与挑战。尽管面临高通胀和利率上升的压力，经济仍展现出韧性，就业市场强劲，股市和房地产市场均录得显著涨幅。然而，财富分配不均问题加剧，最富有的1%人群掌握了更大比例的财富，而底层50%的收入者仅持有股市财富的1%。经济学家和政策制定者普遍认为，疫情初期的供需失衡、大规模财政和货币刺激措施，以及美联储的货币政策反应迟缓，共同推高了通胀。拜登政府推出的多项财政计划，如1.9万亿美元的美国救援计划和2022年的通胀削减法案，虽旨在促进经济复苏和应对气候变化，但也引发了关于其加剧通胀负担的争议。尽管存在这些挑战，多数官员认为美国经济整体健康，但未来的债务和赤字问题将对后代构成沉重负担。经济学家们强调，当前的经济增长和就业市场强劲是以高通胀和巨额财政赤字为代价的，这将对未来经济稳定构成长期挑战。 “秘密配方”使得美国相较于全球其他国家保持如此活力。美联储主席杰罗姆·鲍威尔，他经常称美国的财政路径“不可持续”，表示他也收到类似的问题。“在我参加的国际会议上，这已成为一个话题……美国的表现有多好，”鲍威尔在12月的新闻发布会上说。“放眼全球，许多地方经济增长缓慢，通胀问题持续。因此，我对当前经济状况及其表现感到非常满意，我们希望继续保持这一势头。”然而，美联储未来走向的不确定性，如同一片阴云笼罩在特朗普时期的经济之上。
在对抗通胀的过程中，央行将其关键借款利率提高了5.25个百分点，但自那以后，随着官员们对通胀走向感到更加安心，已将其下调了整整一个百分点。不过，接下来会发生什么存在相当大的不确定性，市场谨慎地预计到2025年底还会有四分之一或半个百分点的降息。
随着拜登离开白宫，他留下了无数关于如何能让情况变得更好——以及事情本可能轻易变得更糟的疑问。“20年后回望这一时期的经济学家们，将会视之为相当惊人的表现，”赞迪说。“这个故事尚未结束。但我的感觉是，历史将评判这一时期为未来危机中值得效仿的范例。”
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/19/charting-the-biden-economy-deeply-unpopular-despite-growth-and-jobs.html