由 jpichiban Tue, 21 Jan 2025 03:25:58 GMT
上周，华尔街重拾上涨势头，这得益于一些令人鼓舞的通胀数据。投资者现在正密切关注唐纳德·特朗普重返白宫的第一周以及新一轮的财报发布。上周一和周二市场表现相对平淡并不令人意外，因为市场仍在消化1月10日发布的强劲的12月就业报告，该报告导致利率飙升和股市下跌。上周二，生产者价格指数（PPI）低于预期，使得投资者在就业数据带来的“恐慌”后稍感安心。然而，真正的市场活力在上周三才真正显现。当天，我们看到了令人振奋的12月消费者价格指数（CPI）以及一批大型银行的财报，这些财报为第四季度财报季拉开了序幕，并预示着未来一年的积极前景。特别是CPI数据，它打压了国债收益率，缓解了人们对美联储今年可能不会大幅降息的担忧。综合来看，上周标普500指数上涨了2.9%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨了2.45%，道琼斯工业平均指数跃升了3.7%。这是主要指数在2025年开局连续下跌后的首次正增长。与此同时，标普500和道指创下了自11月总统选举周以来的最佳单周涨幅。上周三，三家俱乐部的成员公司为这一乐观景象增添了色彩，金融控股公司高盛、富国银行和贝莱德均报告了强劲的盈利。高盛对2025年的并购活动和首次公开募股（IPO）前景感到乐观。首席财务官丹尼斯·科尔曼在财报电话会议上表示：“尽管仍存在一些政策不确定性，但预计监管负担将减轻，这将对风险资产和资本部署形成利好。我们对2025年的前景持乐观态度，预计并购和IPO活动将进一步增加。”高盛的财报推动其成为投资组合中上周的最大赢家，股价上涨了11.8%。富国银行因其强劲的季度利润和乐观的前景而受到市场青睐，成为投资组合中表现第二好的股票，上涨了10.2%。该公司展示了其在实现2024年全年13.4%的有形普通股回报率（ROTCE）后，有望长期实现15%的可持续回报。该银行还提供了优于预期的今年净利息收入和总支出展望。贝莱德则证明了怀疑者的错误，随着其进入快速增长市场（如私人信贷）的关键扩张年，该公司不仅净流入资金超出市场预期，而且由于费用进一步增长，盈利能力也超出了预期。吉姆·克莱默上周大部分时间在旧金山参加摩根大通医疗保健会议，与首席执行官和行业专家交流。其中包括与礼来公司首席执行官大卫·里克斯的对话，礼来上周因削减第四季度指引而成为我们表现最差的股票。周五，由于主要竞争对手诺和诺德的GLP-1药物将与医疗保险进行价格谈判，且该谈判将于2027年生效，礼来股价进一步下跌。然而，我们仍然保持乐观，并将此次疲软视为买入机会。在周日的专栏中，吉姆写到了他在摩根大通会议上学到的10件事。另一只表现不佳的俱乐部股票是苹果，上周四因有关中国iPhone销售的报告令人失望而大幅下跌。此前，备受关注的苹果分析师郭明錤在前一周发布了看跌的出货量预测。苹果是我们今年表现第二差的股票，仅次于陷入困境的星座品牌。我们预计该股的命运将有所改善，但时机尚未到来。周一，特朗普在市场因纪念马丁·路德·金日休市时宣誓就任总统。尽管如此，投资者仍将密切关注其政策动向。 关注特朗普的首批行政命令，以及他在未来几天内做出的其他可能影响市场的言论和决策。特朗普在关税和能源政策上的行动将尤为引人注目。特朗普还表示，他将暂停执行对TikTok的禁令至少75天。TikTok的不明朗局势对俱乐部成员Meta Platforms有影响。从华盛顿到华尔街，在第四季度财报季加剧之前，我们将迎来一段相对平静的时期。唯一计划发布财报的投资组合公司是周三上午的雅培实验室。在11月该公司关于其早产儿专用配方的重要法律胜利之后，我们期待基本面成为焦点。这包括雅培实验室新推出的面向消费者的连续血糖监测系统Lingo。首席执行官罗伯特·福特在摩根大通医疗保健会议上告诉吉姆，“Lingo表现非常好”，我们预计在周三的财报电话会议上会获得更多关于Lingo销售的见解。展望未来，我们认为基于2025年的盈利预期，雅培的股价可能会显得过于便宜，因为投资者将逐渐认识到雅培产品线的实力和多样性。根据LSEG的数据，市场预计第四季度销售额为110.1亿美元，每股收益为1.34美元。未来几天经济新闻确实匮乏。因此，财报发布和管理层在电话会议上的评论应该是市场行动的重要驱动力。我们非常重视关注整个企业界的盈利情况，而不仅仅是投资组合内的公司，因为管理团队提供了实时和前瞻性的评论。相比之下，经济数据发布通常是回顾性的，往往滞后一个月或更长时间。换句话说，首席执行官和首席财务官可以为投资者提供比月度制造业报告更有用的信息。例如：周五，我们将从全国房地产经纪人协会获得12月的现房销售数据，但我们更感兴趣的是周二房屋建筑商D.R. Horton的报告。3M和GE Aerospace分别在周二和周四上午发布财报，这将为我们提供对俱乐部成员霍尼韦尔的“解读”。与霍尼韦尔一样，3M是一家多元化的工业公司，涉及能源、医疗保健和航空航天等多个终端市场，因此其业绩和高管对更广泛经济环境的见解将引起关注。几天后，GE Aerospace的情况类似，除了数字和讨论主要与霍尼韦尔的航空航天业务相关。我们必须等到2月6日才能听到霍尼韦尔的消息，届时预计该公司将宣布其航空航天部门的拆分。宝洁公司周三上午发布财报，为投资组合中的几个相关领域提供解读，包括整体消费者支出情况，包括中国。关于投入成本和未来涨价计划的评论与通胀故事相关。凭借其全球影响力，宝洁还将展示总部位于美国的跨国公司如何受到强势美元的影响。衡量美元兑一篮子其他货币的美元指数自9月以来一直呈上升趋势，并接近2022年以来的最高水平。未来一周周二，1月21日盘前：嘉信理财（SCHW）、D.R. Horton（DHI）、KeyCorp（KEY）、3M（MMM）、Fifth Third Bancorp（FITB）、Prologis（PLD）盘后：Netflix（NFLX）、联合航空（UAL）、Interactive Brokers（IBKR）、Capital One Financial（COF）周三，1月22日盘前：雅培实验室（ABT）、宝洁公司（PG）、哈里伯顿（HAL）、强生（JNJ）、GE Vernova（GEV）、Travelers（TRV）盘后：Kinder Morgan（KMI）、Alcoa（AA）、Discover Financial Services（DFS）、SL Green（SLG） 房地产（SLG）周四，1月23日，美国东部时间上午8:30：初请失业金人数
开盘前：GE Aerospace（GE）、美国航空（AAL）、自由港麦克莫兰（FCX）、Elevance Health（ELV）、阿拉斯加航空（ALK）、联合太平洋（UNP）、麦考密克公司（MKC）
收盘后：德州仪器（TXN）、直觉外科（ISRG）、CSX运输（CSX）
周五，1月24日，美国东部时间上午10点：成屋销售
开盘前：威瑞森通信（VZ）、美国运通（AXP）、爱立信（ERIC）、HCA医疗保健（HCA）、NextEra能源（NEE）
（吉姆·克莱默的慈善信托基金持有高盛（GS）、富国银行（WFC）、贝莱德（BLK）、苹果（AAPL）、礼来（LLY）、霍尼韦尔（HON）、Meta（META）和雅培（ABT）的股票。查看完整股票列表。）
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2025年1月2日，纽约市，纽约证券交易所（NYSE）新年首个交易日，交易员和金融专业人士在工作，背景中可见当选总统唐纳德·特朗普的剪影。蒂莫西·A·克拉里 | 法新社 | 盖蒂图片社
上周，得益于一些令人鼓舞的通胀数据，华尔街重拾上涨势头。投资者现在正关注唐纳德·特朗普重返白宫的第一周以及另一批企业财报。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/20/here-are-the-4-things-were-watching-in-the-stock-market-in-the-week-ahead.html