由 jpichiban Sun, 26 Jan 2025 12:04:01 GMT
瑞银（UBS）预测，无论2025年经济繁荣还是衰退，伯克希尔哈撒韦的股票都将是一项稳健的投资，预计该股将上涨近17%。这家华尔街投行的分析师布莱恩·梅雷迪思（Brian Meredith）认为，沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的这家企业集团将受益于经济增长，因为其业务具有周期性，包括BNSF铁路和制造业权益。但他表示，如果经济恶化，由于庞大的保险帝国的防御性质以及伯克希尔无与伦比的资产负债表拥有数千亿美元的现金，该股可能成为对冲工具。梅雷迪思在给客户的一份报告中写道：“其许多制造、服务和零售业务以及BNSF都对经济敏感，在经济良好的情况下应该表现良好。另一方面，如果经济恶化和/或市场调整，伯克希尔的保险业务具有防御性，其大量的现金头寸为伯克希尔提供了强大的火力，可以进行潜在的增值收购和股票回购。”
这位分析师将伯克希尔B类股12个月的目标价从531美元上调至536美元，这意味着较周四459.83美元的收盘价有近17%的上涨空间。2024年，该股表现优于标普500指数，涨幅达25.5%，是自2021年以来表现最好的一年。尽管94岁的“奥马哈先知”巴菲特在股价越来越贵的情况下停止回购伯克希尔的股票，但该公司仍表现强劲。相反，这家企业集团在过去一年中依靠强劲的投资收入和汽车保险公司Geico的承保收入，实现了稳健的营业利润。瑞银认为，伯克希尔的保险业务皇冠上的明珠Geico应该在2025年实现稳健增长，因为在放缓之后，其未偿保单数量有所增加。梅雷迪思说：“2025年应该是Geico在连续几年保单数量萎缩后转向增长的一年。由于大多数州的费率充足，系统升级也接近完成，我们开始看到Geico增加广告支出，并在一些州申请降低费率。”
这家华尔街投行表示，鉴于伯克希尔的估值较高，该公司不太可能大规模恢复股票回购。瑞银估计，该股目前的交易价格比该集团的内在价值高出1%。瑞银表示，当伯克希尔在2020年和2021年创纪录地回购股票时，该股的交易价格比其内在价值低20%以上。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/26/ubs-sees-berkshire-shares-rising-another-17percent-in-2025.html