由 jpichiban Thu, 30 Jan 2025 18:13:51 GMT
Nvidia经历糟糕一周后该如何应对？Nvidia一直是俱乐部的巨大赢家——而且理应如此。该公司引领着科技领域两大最重要趋势：加速计算和生成式人工智能。为此，它一度获得了全球最高的估值。即便在本周之后，其市值仍超过2.9万亿美元，位居前三。我们对Nvidia的青睐无出其右，且已持续多年。然而，今年初当其投资组合占比过大时，我们在高位进行了减持。要知道，Nvidia在2024年大涨超170%，而2023年涨幅近240%。如今，中国初创公司深度求索（DeepSeek）的出现，可能促使部分Nvidia客户暂停订购其最新芯片，这些芯片价格不菲，尤其是新推出的Blackwell平台。但定价之高与Nvidia的垄断地位密切相关。包括Meta Platforms在内的多家Nvidia客户深知，要在AI领域保持领先，必须支付全额费用。特斯拉也暗示，为运行全自动驾驶电动车所需的神经网络，必须订购数十万颗Nvidia芯片。大多数公司——以及作为大客户的国家——在了解到深度求索的中国发明后，可能会重新审视其在加速计算和生成式AI上的支出。Nvidia股价反映了CEO黄仁勋关于需求“疯狂”的言论。然而，只需一家大客户宣布暂停采购，就可能使Nvidia股价再跌10%。受深度求索影响，这家AI芯片制造商的股价本周已下跌16%，逆转了截至上周五的2025年小幅涨幅，接近年内10%的跌幅，不到一周时间。这种潜在的暂停采购对Nvidia的估值提出了质疑，这是我们无法忽视的。尽管我们仍认为Nvidia应“持有而非交易”，但这并不意味着我们可以对事实变化视而不见。持有Nvidia无疑，但持有如此大量，在我看来，是忽视了科技客户可能暂停采购、与Nvidia议价或转向AMD性能稍逊芯片的可能性。因此，我认为需要减少持仓，因为即便当前股价已近乎完美定价，而故事已不再完美。相对于过去几年股价的上涨和市值的积累，该股在投资组合中的占比仍然过大。当然，减持可能会错失部分反弹收益。但纪律要求我们通过卖出以防范最坏情况下的损失。若非受俱乐部规则限制，我们本应在周四进行减持。（吉姆·克莱默慈善信托基金持有NVDA、META。完整股票列表见此处。）作为CNBC投资俱乐部会员，您将在吉姆交易前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后等待45分钟，才在其慈善信托基金的投资组合中买卖股票。若吉姆在CNBC电视上提及某股票，则在发出交易提醒后等待72小时执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策约束，同时附有免责声明。接收投资俱乐部提供的任何信息，并不产生或建立任何信托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。Nvidia CEO黄仁勋在2025年1月6日于美国内华达州拉斯维加斯举行的消费电子展（CES）上发表主题演讲，展示公司最新创新。Artur Widak | Anadolu | Getty Images 英伟达经历惨淡一周后，该如何应对？
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/30/cramer-tough-call-on-nvidia-after-watching-it-get-pummeled-this-week.html