由 jpichiban Thu, 30 Jan 2025 17:43:31 GMT
对许多投资者来说，当前的市场背景应该令人感到安心：活跃的牛市、特朗普政府承诺的亲商政策以及美联储即将实现的软着陆。然而，华尔街的大佬们对来年并不那么乐观。本周在迈阿密举行的另类投资会议上，对冲基金巨头和行业专家们对市场估值过高以及特朗普总统保护主义政策可能带来的负面影响集体表达了谨慎态度。Point72的史蒂夫·科恩认为，关税和移民打击将加剧通胀压力，抑制消费者支出。因此，这位家族办公室负责人兼大都会队老板预计，整体市场将出现波动，尤其是在下半年。科恩在iConnections全球另类投资会议（即对冲基金周）上表示：”我不认为2025年的背景会很好。我预计市场将在未来几个月见顶，如果还没有见顶的话，我预计下半年会更艰难一些。”
标准普尔500指数刚刚连续第二年实现20%以上的年涨幅，两年累计涨幅53%，为1997年和1998年近66%的涨幅以来的最佳表现。今年以来，该股指上涨了3%，但投资者本周刚刚尝到了剧烈波动的滋味。本周早些时候，中国人工智能竞争对手英伟达和其他大型科技股遭遇大规模抛售。桥水基金联席首席投资官卡伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，由于增长高于预期和通胀高于预期的双重性，她目前对市场持中性看法。她说：”现在不是真正冒险的好时机。在边际上，你更有可能得到一个强劲的增长和比预期更强的通胀环境，但这可能会迅速改变，因为考虑到政策的不确定性，不难想象一项政策的变化真的会在宏观环境方面对我们产生影响。”卡尼奥尔-坦布尔帮助管理着全球最大的对冲基金，她补充说，目前她在公开市场上看到的最大机会是重建固定收益配置。
橡树资本联合创始人霍华德·马克斯已经处于泡沫观察状态，他告诉与会者，本周英伟达的事件表明了”心理的普遍性和市场短期的非理性”。马克是一位受人尊敬的价值投资者，他曾以预见互联网泡沫而闻名。他说，鉴于多数卖方策略师预计今年大盘市场回报率微乎其微，高收益信贷可能成为股票的一个有吸引力的替代品。马克斯说：”如果你能从标普500指数中获得低个位数的回报，而高收益债券的合同回报率为7.3%，这不是更好吗？每个人都应该看看自己的持股，并努力确保他们持有的东西是基于强劲且不断改善的基本面。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/30/big-investors-strike-a-cautious-tone-on-markets-for-2025-with-trump-policies-inflation-posing-risks.html