由 jpichiban Fri, 31 Jan 2025 19:24:14 GMT
随着二月序幕的拉开，财报季即将进入高潮，投资者将不得不在一连串季度业绩报告中披荆斩棘，同时还要面对持续的政策不确定性，这预示着本已动荡的股市将迎来更多波澜。此外，一月份的就业报告也将在周五出炉。下周将是第四季度财报发布最为密集的一周，超过120家标普500指数成分股公司计划公布业绩，其中包括科技巨头Alphabet和亚马逊，以及从百事可乐到迪士尼再到亿滋国际等一系列面向消费者的行业巨擘。截至目前，财报季表现良好。根据FactSet的数据，在已公布业绩的179家标普500公司中，超过77%的公司业绩超出预期。更令人鼓舞的是，预计第四季度整体盈利增长率将达到13%，这增强了投资者的信心，认为盈利增长能够证明市场在过去两年上涨后的高估值是合理的。然而，在投资者密切关注白宫关税政策更新、等待关键内阁职位确认以及解读DeepSeek问世后人工智能未来走向之际，对企业盈利的高预期意味着，作为识别市场赢家和输家的手段，企业前景正受到前所未有的关注。Keeley Teton Advisors的投资组合经理布莱恩·伦纳德表示：“真正转向的是个别公司事件，以及公司（对未来业务）的表述，这将主导下周的叙事。”.SPX 5D 标普500指数，过去五天 股市正结束波动的一周。截至周五晚些时候，标普500指数和纳斯达克综合指数本周均以下跌收盘，而道琼斯工业平均指数则上涨约1%。然而，从月度来看，主要股指均有望以涨幅结束本月，这对2025年来说是一个看涨信号。道琼斯工业平均指数上涨超过5%，标普500指数上涨近3%，纳斯达克综合指数上涨约1.5%。政策不确定性与就业 对投资者而言，下周的许多新闻将来自公司高管在电话会议上的发言，实时回应华盛顿政策的变化。周四晚些时候，美国总统唐纳德·特朗普确认，他将从周六起对来自墨西哥和加拿大——美国最大的两个贸易伙伴——的进口商品全面征收25%的关税。他尚未透露这些关税是否包括从这两个国家进口的石油。特朗普一直鼓吹关税对美国公司更有利，但许多经济学家担心，关税的影响将是通胀性的，抑制商业活动，并因价格压力而削弱消费者支出。更高的关税还将破坏企业规划模型，增加不确定性。一些变化的受益者更为明显：通常总部设在美国的小盘股公司，比拥有大量海外销售和运营的大型跨国企业更能免受贸易关税增加的影响。Keeley Teton Advisors的伦纳德说：“你可能会看到，通过关税、外汇、国际关系以及一些国内政策，存在许多未知数。考虑到2025年存在一系列未知因素，你可能会看到管理团队倾向于谨慎行事，尤其是在市场经历了两年强劲表现之后，只是为了将预期建立在合理的基础上。”以高露洁-棕榄为例，这家肥皂和牙膏制造商因外汇汇率的负面影响预测2025年销售疲软，周五股价下跌4%，首席财务官斯坦利·苏图拉在电话会议上表示，公司正在“为多种情景做规划”。“不仅仅是可能对墨西哥、加拿大或中国征收的关税，报复性关税的影响也会在这些供应链中发挥作用。因此，我们正在从非常战术性的角度审视短期、中期和长期，如果有必要的话。” 苏图拉表示：“必要时，我们会采取行动。但在获得更多明确信息之前，我们的指导方针中并未包含任何相关内容。”另一方面，拖拉机供应公司（Tractor Supply）首席执行官哈里·劳顿在财报电话会议上表示，尽管新一届政府带来的不确定性，这家电动工具和围栏零售商“有信心应对”关税问题。
衡量宏观经济，1月份的非农就业报告将于下周五公布。FactSet调查的经济学家预计，上个月经济增加了16.5万个工作岗位，低于前一个月的22.3万个。预计失业率将保持在4.1%不变。
**没有绝对安全的股票**
过去两年主导市场的人工智能领导者下周将继续受到关注，谷歌母公司Alphabet和亚马逊将发布财报。投资者对这些公司的反应将更多地与它们如何免受日益激烈的人工智能竞争的影响有关，此前中国初创公司DeepSeek推出更便宜模型的消息颠覆了当前市场领导者不可撼动的观念。
尽管本周科技股大跌——PHLX半导体指数暴跌近7%——投资者仍警惕DeepSeek的全部影响尚未在股价中体现出来。尤其是英伟达，未能吸引机构买家——尽管本周跌幅超过12%——但散户投资者已蜂拥而入。
Bokeh Capital Partners的投资主管金·福雷斯特表示，英伟达和博通等科技股的投资者“真的需要密切关注”。她说：“如果你有盈利，也许是时候兑现一些利润了，因为事情正在以我们尚无法理解的方式发生变化。”
福雷斯特继续说道：“这比持有太久而蒙受损失要好。事情正在变化，你认为这是一只安全股票的假设从来都不是一个好主意。好公司总是会遇到坏事。”
尽管如此，周五纳斯达克指数小幅上涨——预示着周末可能出现复苏的迹象。正如本周的情况一样，财报有可能推动标普500指数的主导股票以及更广泛的市场。
苹果本周的财报基本未受影响，上涨约6%，部分原因是这家iPhone制造商在人工智能上的支出少于竞争对手。Meta Platforms的财报也表现强劲。另一方面，微软在本周发布弱于预期的当前季度指引后，股价下跌超过6%，尽管其业绩超出预期。
**下周日程表**
所有时间均为美国东部时间。
**周一 2月3日**
– 9:45 标普PMI制造业终值（1月）
– 10:00 建筑支出（12月）
– 10:00 ISM制造业指数（1月）
– 财报：泰森食品、Palantir Technologies、恩智浦半导体、高乐氏
**周二 2月4日**
– 10:00 耐用品订单（12月）
– 10:00 工厂订单（12月）
– 10:00 JOLTS职位空缺（12月）
– 财报：阿波罗全球管理、KKR、PayPal、百事可乐、默克、再生元制药、马拉松石油、雅诗兰黛、辉瑞、AMD、Alphabet、Match Group、保德信金融、西蒙地产集团、艺电、Enphase Energy、亿滋国际、Chipotle Mexican Grill
**周三 2月5日**
– 8:30 贸易余额（12月）
– 9:45 PMI综合终值（1月）
– 9:45 标普PMI服务业终值（1月）
– 10:00 ISM服务业PMI（1月）
– 财报：迪士尼、艾默生电气、史丹利百得、波士顿科学、优步、百胜餐饮集团、T. Rowe Price Group、大都会人寿、Align Technology、高通、福特汽车、好事达、O’Reilly Automotive
**周四 2月6日**
– 8:30 持续失业救济金申请（1月25日）
– 8:30 首次申请失业救济金（2月1日）
– 8:30 单位劳动力成本初值（第四季度）
– 8:30 生产率初值（第四季度）
– 财报：希尔顿全球、空气化工产品、霍尼韦尔国际、礼来、Tapestry、康菲石油、Fastenal、好时、拉夫劳伦、Micro 芯片科技、Take-Two互动软件、亚马逊、Expedia集团、Monolithic电力系统、Fortinet公司，2月7日周五上午8:30，将公布以下数据：1月每小时收入初步统计、1月平均工作周初步统计、1月制造业就业人数、1月非农就业人数。上午10点，将发布2月密歇根消费者信心指数及12月批发库存数据。下午3点，将公布12月消费者信贷情况。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/01/31/stock-market-next-week-outlook-for-feb-3-7-2025.html