由 jpichiban Thu, 06 Feb 2025 12:28:55 GMT
福特汽车公司(Ford Motor)对今年业绩的展望不及预期，华尔街分析师因此对该公司近期股价上涨持怀疑态度。福特第四季度盈利和收入均超出华尔街预期，但该公司表示，其2025年业绩指引与许多分析师的预期一致或低于预期，并“假设与市场因素相关的逆风”。该公司预计，与去年相比，材料和保修成本将减少10亿美元，但并未提及与新一届政府政策或关税相关的挑战，这些挑战对汽车制造商的供应链构成了巨大威胁。预计2025年上半年福特的业绩将弱于下半年。福特股价在周四盘前交易中下跌6.4%。以下是分析师的观点：
高盛重申买入评级，目标价11美元
分析师马克·德莱尼(Mark Delaney)给出的目标价意味着潜在上涨空间为9.9%。他对福特仍持乐观态度，指出该公司在降低成本方面取得了进展，而且福特的“Pro”车队业务可能会受益于预计将于2026年推出的2026款福特Ranger Super Duty。德莱尼说：“2025年的业绩指引低于我们的预期，主要原因是销量下降，其次是外汇因素。我们认为，美国汽车周期、Pro业务以及软件和服务组合将导致息税前利润相对持平的观点是错误的……尽管业绩指引较弱，但我们仍维持对该股的买入评级，因为我们预计利润将从2025年上半年较低的水平回升。”
伯恩斯坦维持与大市同步评级
分析师丹尼尔·罗斯卡(Daniel Roeska)给出的目标价为10.70美元，意味着潜在上涨空间仅为6.9%。罗斯卡说：“福特的Blue部门推动第四季度盈利超出预期，但计划中的第一季度停产和市场逆风给2025年带来了一个充满挑战的开局……由于批发销量下降和产品组合不利，包括美国主要装配厂的投产活动，该公司预计2025年第一季度调整后的息税前利润将大致持平。这与我们的预测一致，但已经给2025年带来了实质性的逆风。”
美国银行维持买入评级，目标价从19美元下调至15.50美元
分析师约翰·墨菲(John Murphy)下调了福特股票的目标价，理由是第四季度业绩和2025年业绩指引。但他给出的新目标价仍意味着该股可能较最新收盘价上涨逾54%。墨菲说：“尽管2025年上半年业绩较弱，但管理层仍描绘了一幅积极的图景。管理层指出，福特在其核心卡车市场拥有强大的产品组合，尤其是在Pro业务方面，这是该公司的核心业务，也是资本配置的重点。除了核心业务，管理层还重申了软件和服务领域的潜在增长机会，这些领域仍在取得进展。尽管2025年上半年肯塔基卡车工厂的改造带来了重大影响，但我们预计，产品节奏加上管理层的关注将支持2025年下半年及以后利润的改善和进展。因此，我们重申对该股的买入评级。”
富国银行维持减持评级，目标价8美元
分析师科林·兰根(Colin Langan)说：“我们认为，表面上较低的同比指引还不够保守”，并指出对福特自由现金流指引的担忧，称其“明显疲弱”。兰根给出的目标价意味着该股未来可能下跌约20%。兰根说：“2025年没有太多值得期待的地方。息税前利润主要集中在下半年，依赖于与降低保修和材料成本相关的10亿美元成本削减……总体而言，我们也认为近期催化剂有限，因为新车价格正常化和投入成本上升可能会抵消预期的销量增长。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/06/ford-guidance-overshadows-strong-fourth-quarter-results-what-analysts-are-saying.html