由 jpichiban Fri, 07 Feb 2025 21:11:43 GMT
尽管中国竞争对手深度求索（DeepSeek）实验室的出现一度动摇了市场信心，但美国科技巨头们决定全力推进资本支出计划，重新提振了华尔街分析师的情绪，他们现在正在提高对关键人工智能参与者的预期。美国科技巨头亚马逊、微软、谷歌和Meta Platforms都在增加与人工智能相关的资本支出，尽管人们对支出增加和利润回报延迟感到担忧。中国进入人工智能领域的影响加剧了这些公司的紧迫感，它们依靠对人工智能基础设施（如数据中心和图形处理单元）的加大投资来获得更强大的计算能力，并最终增加收入。这四家科技巨头的总支出在本财年将超过3150亿美元。摩根士丹利分析师布莱恩·诺瓦克更新了对这四家科技巨头的资本支出预测，预计到2026年支出将激增至3670亿美元。虽然他认同科技巨头投资的基础，但他承认投资资本回报的问题”仍将是焦点”。摩根士丹利本周早些时候还重申英伟达为首选股。
瑞银上调了对”四大”科技巨头今年资本支出的预估，预计将同比增长35%，高于此前预估的25%。瑞银股票策略师桑迪普·甘托里在周四给客户的报告中写道，这意味着它们今年的总资本支出应超过3000亿美元，远高于2024年的支出，是前一年的两倍多。甘托里说：”与普遍认为深度求索等低成本模型将导致近期人工智能资本支出削减的看法相反，我们实际上正在提高对四大科技巨头的资本支出预估，基于2024年第四季度财报季期间科技巨头的稳健指引以及前沿模型的强劲需求前景。我们认为近期人工智能计算股的调整过度了。”甘托里认为，鉴于人工智能应用和计算支出的强劲趋势，芯片制造商英伟达和博通最近的调整被夸大了。1月27日科技股短暂抛售中，英伟达和博通是最大的输家之一，原因是中国初创公司深度求索的低成本人工智能模型引发担忧，该模型使用效率较低的英伟达芯片创建了与OpenAI的ChatGPT竞争的聊天机器人。
过去一个月，英伟达股价下跌约8.2%，在科技股抛售当天跌幅近17%。与此同时，博通当天暴跌逾17%，今年仍处于亏损状态。由于人工智能股票的”逢低买入”心态，英伟达和博通此后均出现反弹。甘托里说：”投资者可以通过结构化策略和逢低买入优质人工智能股票来利用波动加剧的机会，因为我们相信焦点最终将回到强劲的基本面上。”过去一年博通股价走势。
Melius Research的分析师将英伟达、博通、美满电子科技和Arista Networks列为资本支出增加的受益者，该公司表示，这将持续推动对GPU、定制硅片和网络的需求。Melius指出，货币化，即将所有这些数十亿美元的投资最终转化为创收资产，将是科技巨头们未来的关键焦点。Melius Research科技研究主管本·雷茨在周五的报告中写道：”对’深度求索’的最初反应似乎是增加支出，而不是减少支出。对于大型云服务提供商来说，问题是如何在自由现金流再次受到重大打击的情况下更快地将人工智能货币化。真正的自由现金流很重要。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/07/big-tech-ai-spending-plans-should-allow-nvidia-longs-to-rest-easier.html