由 jpichiban Mon, 10 Feb 2025 19:02:45 GMT
曾经是华尔街无可争议的中流砥柱的”七巨头”正在失去投资者的青睐。由苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta Platforms和特斯拉组成的”七巨头”在过去几年里随着人工智能投资的增长引领市场走高。在过去12个月里，英伟达和特斯拉的股价均上涨了87%，而Meta的股价飙升了52%以上。这远远超过了同期标普500指数20%的涨幅。但随着”七巨头”难以满足越来越高的预期，以及投资者转向小盘股等其他市场领域，”七巨头”的市场主导地位略有下降。1月下旬，中国初创公司深度求索的出现引发了人们对实现人工智能能力所需支出的担忧，科技巨头也因此受到打击。
现在，投资者似乎正在抛弃这些股票，因为它们的财报季是几年来最糟糕的——苹果的iPhone销量未达预期，亚马逊公布的当前季度业绩指引令人失望。高盛首席美国股票策略师戴维·科斯廷写道：”除了尚未公布业绩的英伟达外，该集团2024年第四季度的总营收符合预期。这是自2022年以来，’七巨头’首次没有出现销售惊喜。在过去的几年里，’七巨头’一直是标普500指数销售和盈利增长的支柱，但惊喜的幅度已经下降。”摩根士丹利财富管理首席投资官丽莎·沙莱特在周一的报告中附和了科斯廷的观点。她表示：”围绕’七巨头’生成式人工智能相关的资本支出，以及参与者似乎参与多年主导权争夺的程度，焦虑一直在加剧。在这种发展背景下，’七巨头’的盈利增长率一直在放缓，并有望继续放缓，与’493’只非’七巨头’股票的预期增长率趋同。”
投资者似乎已经在将资产转移到市场的其他领域。金融和房地产是过去一个月里表现最好的标普500指数板块，分别上涨8.5%和7%。另一方面，科技股表现落后，同期仅上涨1.3%。事实上，随着这些股票的估值飙升，对它们的预期也大幅上升，根据Trivariate Research的数据，现在是投资者开始降低敞口的”谨慎”时机。例如，微软的预期市盈率为31倍，而标普500指数的预期市盈率约为22倍。创始人亚当·帕克还指出：”在我们看来，高贝塔值和越来越高的资本密集度，加上’七巨头’的高估值，正越来越令人担忧。”在同一份报告中，帕克认为，由于买卖双方对该集团的敞口如此之大，投资者很难发现任何尚未被定价的股票。他写道：”根据贝塔调整后的数据，’七巨头’目前的敞口为44.7%，接近25年来的高点。这意味着，一个按市场权重持有所有’七巨头’股票的投资组合经理，其基金的贝塔调整后敞口近一半都在这七只股票上。”帕克还指出，该集团的高资本支出是另一个可能”受到越来越多关注”的问题，直到投资者能够更好地了解当今巨额投资的回报。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/10/wall-street-is-souring-on-magnificent-7-stocks-after-groups-worst-earnings-season-since-2022.html