由 jpichiban Wed, 12 Feb 2025 11:35:45 GMT
在这篇文章中，CVS健康公司周三公布的第四季度营收和利润超出预期，尽管其陷入困境的保险业务继续面临较高的医疗成本。公司还发布了2025年全年调整后每股收益预期，为5.75至6美元，与华尔街的预期相符。但CVS并未提供该年度的营收预测。这是大卫·乔伊纳（David Joyner）作为这家陷入困境的零售连锁药店CEO后的首个完整季度。乔伊纳于十月中旬接替凯伦·林奇（Karen Lynch），当时CVS正努力提升利润并改善股票表现。
作为一项包括未来几年削减20亿美元成本的广泛转型计划的一部分，公司进行了管理层重组。CVS一直在应对其保险部门Aetna不断上升的成本，以及受消费者支出疲软和处方药报销减少影响的零售药店业务。以下是CVS第四季度报告与华尔街预期的对比，基于LSEG对分析师的调查：
– 每股收益：调整后1.19美元，预期为93美分
– 营收：977.1亿美元，预期为971.9亿美元
盘前交易中，股价上涨超过6%。CVS及联合健康集团（UnitedHealth Group）和Humana等其他保险公司在过去一年中因更多Medicare Advantage患者重返医院进行疫情期间推迟的手术而面临医疗成本激增。Medicare Advantage是由Medicare签约的私营健康保险计划，长期以来一直是保险公司增长和利润的驱动力。但投资者开始担忧与这些计划相关的失控成本，这些计划覆盖了超过一半的Medicare受益人。
CVS第四季度销售额为971.9亿美元，同比增长4.2%，得益于其药店业务和保险部门的增长。公司第四季度净利润为16.4亿美元，合每股1.30美元，相比之下，去年同期净利润为20.5亿美元，合每股1.58美元。排除无形资产摊销、重组费用和资本损失等特定项目，调整后每股收益为1.19美元。
CVS表示，其第四季度收益反映了保险业务中较高的医疗成本以及2024支付年度Medicare Advantage星级评分的下降，这两者都对该季度该部门的运营业绩造成了压力。这些星级评分帮助Medicare患者比较Medicare健康和药物计划的质量。
**保险部门的压力**
CVS所有三个业务部门第四季度的表现均超出华尔街预期。CVS保险业务本季度营收为329.6亿美元，较2023年第四季度增长超过23%。根据StreetAccount的估计，分析师预期该部门在此期间收入为328.9亿美元。但该业务第四季度调整后运营亏损为4.39亿美元，而去年同期调整后运营收入为6.76亿美元。这一变化由较高的医疗成本和公司的Medicare Advantage星级评分等因素驱动。
保险部门的医疗福利比率——衡量支付的总医疗费用相对于收取的保费的比例——从一年前的88.5%上升至94.8%。较低的比率通常表明公司收取的保费多于支付的福利，从而带来更高的盈利能力。StreetAccount估计，第四季度的比率低于分析师预期的95.9%。
CVS的健康服务部门本季度营收为470.2亿美元，较2023年同期下降超过4%。分析师预期该部门… 根据StreetAccount的数据，该季度销售额达到440.6亿美元。这一部门包括Caremark，它是美国最大的药品福利管理公司之一。Caremark代表保险计划与制药商协商药品折扣，并制定保险覆盖的药品清单或处方集，同时为药房处方提供报销。CVS的健康服务部门在本季度处理了4.994亿份药房索赔，低于去年同期的6.008亿份，原因是失去了一位未具名的大客户。泰森食品在2024年1月告诉CNBC，它已不再使用CVS作为其约14万名员工的药品福利管理公司，但尚不清楚是否有其他公司也在这一年停止与CVS合作。CVS的药房和消费者健康部门第四季度的销售额为335.1亿美元，同比增长超过7%。StreetAccount称，分析师预计该季度的销售额为330.3亿美元。该部门在CVS的9000多家零售药店中分发处方药，并提供其他药房服务，如疫苗接种和诊断测试。CVS表示，增长部分得益于处方量的增加。药房报销压力、新仿制药的推出以及食品储藏室和洗漱用品等店内商品销量的下降（包括门店数量减少）对该部门的销售造成了压力。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/12/cvs-health-cvs-earnings-q4-2024.html