由 jpichiban Thu, 13 Feb 2025 21:02:18 GMT
派珀·桑德勒公司指出，利率上升是当前牛市面临的最大威胁。这家投资公司在上周四（5月23日）的一份报告中，分析了过去60年来导致标准普尔500指数27次下跌10%或以上的主要催化剂。首席投资策略师迈克尔·坎特罗维茨指出了三大主要风险：利率上升、失业率恶化和不可预见的全球冲击。下图描绘了自1964年以来标准普尔500指数每次下跌10%或以上的情况。标题为”利率上升”、”失业”和”全球冲击”的三列表示每次回调的风险因素。
历史上，利率驱动的市场回调是最常见的回调类型，尽管坎特罗维茨指出，在全球金融危机后零利率的世界中，这种回调的频率有所下降。但随着新冠疫情后通胀持续处于较高水平，利率上升再次成为股市的主要威胁，这表明可能会出现10%的回调。坎特罗维茨表示，今年可能推高利率的因素包括粘性通胀和就业意外，而前总统唐纳德·特朗普的关税政策可能会进一步加剧波动性。
这位策略师表示：”我们预计，今年利率将出现波动，并在4%-5%的区间内波动。”他补充说，”4.5%一直是一个门槛水平，在这个水平上，股市对利率上升感到不安。利率升得越高，超过4.5%，股市下跌的可能性就越大。当利率较低时，市场可以容忍利率上升，但鉴于我们已经处于令人不安的高位，利率上升没有任何回旋余地。”
另一方面，该策略师强调，”最严重和最长的股市下跌”通常伴随着就业驱动的回调。虽然利率驱动的回调是迄今为止最常见的，但它们也导致了在较短时间内出现不那么严重的下跌。第三种类型的回调是由全球问题引起的，平均跌幅约为15%，持续时间最短。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/13/three-things-that-cause-a-stock-market-correction-and-a-likely-culprit-now.html