由 jpichiban Wed, 19 Feb 2025 19:02:13 GMT
美联储1月会议纪要显示，官员们认为在进一步降息之前需要看到通胀进一步下降，并担心特朗普总统的关税政策对实现这一目标的影响。政策制定者在联邦公开市场委员会会议上一致决定，在2024年连续三次降息总计一个百分点后，维持关键政策利率不变。在做出这一决定时，成员们讨论了新政府的潜在影响，包括关税讨论以及减少监管和税收的影响。委员会指出，当前政策比降息前”显著宽松”，让成员有时间在采取进一步行动前评估情况。
成员们表示，当前政策提供了”时间来评估经济活动、劳动力市场和通胀的演变前景”，绝大多数人认为政策立场仍然偏紧。与会者表示，只要经济保持在接近最大就业水平，他们希望在进一步调整联邦基金利率目标区间之前看到通胀取得更多进展。官员们对政策变化可能使通胀保持在美联储目标之上表示担忧。
特朗普总统已经实施了一些关税，但最近几天威胁要扩大关税。特朗普周二对记者表示，他正在考虑对汽车、药品和半导体征收25%的关税，这些关税将在今年加速实施。虽然他没有深入探讨具体细节，但这些关税将使贸易政策达到另一个水平，并在通胀有所缓解但仍高于美联储2%目标的情况下对价格构成进一步威胁。
根据会议纪要，FOMC成员提到了”贸易和移民政策潜在变化的影响以及强劲的消费者需求。一些地区的商业联系人表示，企业将试图将潜在关税带来的更高投入成本转嫁给消费者。”他们进一步指出”通胀前景的上行风险。特别是，与会者提到了贸易和移民政策潜在变化的可能影响。”
自会议以来，大多数央行官员对政策走向持谨慎态度。大多数人认为目前的利率水平使他们可以在评估如何推进时从容不迫。除了美联储官员普遍关注就业和通胀外，特朗普的财政和贸易政策计划也给考虑因素增添了复杂性。
在关税和通胀担忧的另一面，会议纪要指出”对经济前景的实质性乐观情绪，部分源于对政府监管放松或税收政策变化的预期。”许多经济学家预计特朗普计划实施的关税会加剧通胀，尽管美联储政策制定者表示，他们的反应将取决于这些关税是一次性增加还是会产生更多潜在通胀，从而需要政策回应。
最近的通胀指标好坏参半，1月份消费者价格上涨超过预期，但批发价格显示管道压力有所缓解。美联储主席鲍威尔总体上避免猜测关税的影响。然而，其他官员表示担忧，并承认特朗普的行动可能会影响政策，可能进一步推迟降息。市场定价目前预计下一次降息将在7月或9月。美联储的基准隔夜借款利率目前目标区间为4.25%-4.5%。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/19/fed-minutes-january-2025-.html