由 jpichiban Wed, 19 Feb 2025 23:24:46 GMT
策略师们认为，黄金在2025年的涨势还将持续，地缘政治波动、央行持续需求以及市场对黄金短缺的预期等因素将推动这一贵金属价格进一步上涨。自去年12月下旬以来，现货黄金价格一路飙升，从12月18日的2587.6美元攀升至2月19日的2941.1美元，接连突破历史新高，并在今年实现了连续数周的上涨。世界黄金协会数据显示，2024年全球黄金需求创下历史新高，为今年的涨势奠定了基础。瑞银策略师乔尼·特维斯本周在一份报告中指出，基于对市场状况的最新评估，瑞银已将今年的黄金价格预测上调，预计2025年下半年将达到峰值，潜在高点可能超过3200美元。随后，瑞银预计金价将逐步回落，并在未来几年维持在较高水平。
2025年，推动去年黄金上涨的一个主要因素进一步加剧：美国总统唐纳德·特朗普的政策制定对世界经济和国际关系影响的不确定性。世界黄金协会高级市场策略师约翰·里德通过电子邮件告诉CNBC：“新一届美国政府的政策，尤其是潜在的关税措施，已经导致黄金市场动态发生变化。首先是价格动态，围绕这些关税的范围、时机和影响的不确定性增加了整体市场风险，促使投资者转向黄金作为避险资产。”里德继续说道：“第二个变化是实物黄金的流动，以及所谓的黄金短缺传闻。需要明确的是，黄金总体上并不短缺，但贸易商为规避美国可能实施的进口关税而大量向美国运输黄金，导致伦敦市场黄金供应减少，进而推高了借贷成本。”里德表示：“鉴于市场和地缘政治不确定性可能持续，黄金市场的混乱局面可能会延续一段时间。”
瑞银的特维斯指出，除了根深蒂固的看涨情绪和强于预期的央行需求（近几个月来，央行寻求多元化储备和对冲货币波动，成为金价上涨的关键驱动力）外，交易员对黄金机会也存在一定程度的‘FOMO’（害怕错过）心理。她表示：“在2024年错过几次（短暂/小幅）买入机会后，投资者可能警惕重复同样的模式，这次可能希望更早利用回调机会。此外，流动性问题可能放大涨势，使市场在实物需求回升时更容易受到上行影响。”
C3 Bullion首席投资官卢西亚诺·杜克指出，过去15个月里，央行黄金持有量的增加几乎打破了所有黄金购买记录。杜克通过电子邮件表示：“过去45天左右，关于（金属期货和期权市场）Comex的情况特别有趣，我们看到了交割通知的大幅增加。看起来大型机构确实在增加黄金储备。”RBC Capital Markets分析师上周在一份报告中表示，包括Wheaton Precious Metals、Osisko Gold Royalties和加拿大Franco-Nevada在内的黄金相关股票将从这些趋势中受益。他们表示：“黄金股票的前景依然向好，受到有吸引力的估值、低拥挤度以及对黄金有利的宏观前景的支持。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/20/gold-rally-has-more-room-to-run-as-trump-uncertainty-supercharges-demand.html