由 jpichiban Thu, 20 Feb 2025 16:52:12 GMT
截至2025年，美国国防部（DoD）的主要承包商，即常说的“国防巨头”，在年初至今的表现上可谓参差不齐。以下是五大“巨头”的情况：在这五家中，波音公司因其商用飞机部门——737系列的问题受到重创，该部门是公司最重要的利润来源。随着生产率的提升，公司股价也有所回升。洛克希德·马丁、通用动力和诺斯罗普·格鲁曼的股价可能因政府削减开支，包括国防预算的积极举措而走低。据《华盛顿邮报》报道，国防部长皮特·赫格塞斯向高级军事领导人发送了一份备忘录，概述了“未来五年每年”削减8%国防预算的计划。面对如此深度的国防开支削减提议，人们可能会疑惑为何RTX不仅是表现最佳的国防“巨头”，而且今年还轻松超越了标普500指数。答案或许在于，总统有一份免于削减的类别清单，而RTX子公司雷神公司专长的导弹防御系统赫然在列。唐纳德·特朗普总统可能对以色列的“铁穹”防空系统印象深刻，希望美国也能拥有类似系统。自里根总统时期的“战略防御倡议”（SDI，俗称“星球大战”）以来，美国人就理解了虚拟力量场的吸引力。以色列的防空系统加剧了该地区军事不对称的感知。但美国的导弹防御系统与以色列面临的威胁几乎没有相似之处。潜在的“近邻”军事对手不会使用射程3英里、价值800美元的卡桑火箭弹。从威胁性质（如洲际弹道导弹和高超音速导弹）到规模差异（以色列大约相当于新泽西州大小）来看，“铁穹”这个名字几乎是美国反导防御系统与以色列部署系统唯一的共同点。国防开支是一项复杂的业务，涉及众多竞争利益，未必能带来最有效的性价比。要理解这一点，可以看看国防部——它从未通过政府问责局（GAO）的审计——发布的财务数据，这些数据展示了资金如何分配到各州。换句话说，国防部并非以最优价格选择最适合国家防御需求的产品，而是由希望本州获得支出的国会议员在国防部内部竞争利益中分配资源。从RTX的角度看，大规模的空防和导弹防御建设可能是福音，但对纳税人来说可能是个浪费。就性价比而言，私营国防初创公司Anduril的产品可以说更有前景。因此，我不太相信RTX相对于洛克希德等其他巨头的巨大优势会在国防开支优先事项受到更严格审查后持续。对于持有RTX股票的投资者，4月120美元/115美元的看跌期权价差（成本约1美元，总计100美元，因为每份合约代表100股）是一种对冲近期收益或押注RTX未来几个月表现将回归其国防巨头同行水平的方式。交易策略：买入RTX 4月17日120美元看跌期权，卖出RTX 4月17日115美元看跌期权。披露：（无）CNBC Pro贡献者表达的所有观点仅代表其个人意见，不代表CNBC、NBC环球、其母公司或关联公司的观点，且可能已通过电视、广播、互联网或其他媒体传播。上述内容受我们的条款和条件及隐私政策约束。本内容仅供信息参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成购买任何证券或其他金融产品的推荐。 金融资产。内容具有普遍性，不反映任何个人的独特情况。上述内容可能不适合您的具体情况。在做出任何财务决策之前，您应强烈考虑寻求自己的财务或投资顾问的建议。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/20/defense-stocks-are-in-focus-because-of-possible-spending-cut-how-to-play-it-with-options.html