由 jpichiban Thu, 20 Feb 2025 17:20:08 GMT
美国银行表示，目前标普500指数处于历史高位，但特朗普政府推动放松监管可能为市场继续上涨扫清道路。股票和量化策略师萨维塔·萨勃拉曼尼亚在给客户的一份报告中表示，根据其团队追踪的20个指标中的19个，标普500指数比平均水平更贵。根据该报告，这包括22.1的远期市盈率——比历史平均水平高出近40%——以及3.36的企业价值与销售额比率——比长期趋势高出三分之二。
然而，萨勃拉曼尼亚表示，特朗普总统任期内的至少一项承诺尚未反映在股价中。萨勃拉曼尼亚写道：”政策头条一直被关税所主导——这被认为对增长不利——但特朗普2.0的一个对增长有利的组成部分是通过削减成本和提高效率来放松监管。””可能受益最多的行业是那些监管最严格的行业。”可能从放松管制中受益的股票群体也比过去两年主导市场的大型科技股便宜。萨勃拉曼尼亚强调，消费品、大宗商品、金融和运输等领域可能受益于更宽松的监管。
萨勃拉曼尼亚补充道：”我们发现，监管数量（来源：QuantGov）与远期市盈率之间存在很强的反比关系——即，越贵=监管越少。……从费用的角度来看，并购背景的放松可能有利于金融业，同时提高成本较低、分散的行业的资本回报率，如必需品、SMID医疗保健等。”金融业在2025年开局强劲，但周四面临压力。金融精选行业SPDR基金（XLF）在午盘交易中下跌约2%。
放松管制被特朗普及其政府的其他成员吹捧为优先事项，但这些变化的确切程度尚不清楚。虽然美国证券交易委员会在特朗普领导下似乎对加密货币更加开放，但联邦贸易委员会和司法部表示，他们将保留拜登时代审查企业合并的规则。——CNBC的迈克尔·布鲁姆对报道有贡献。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/20/bank-of-america-says-the-sp-500-still-has-one-way-to-move-higher.html