由 jpichiban Fri, 21 Feb 2025 12:36:05 GMT
分析师们对Rivian Automotive的最新季度业绩持观望态度，因为他们认为这家汽车制造商未来的增长道路充满挑战。Rivian在周五的盘前交易中下跌超过4%，原因是该公司预测2025年的交付量将下降。公司预计全年交付量在46,000至51,000辆之间，低于2024年交付的51,579辆。这一预测掩盖了Rivian第四季度业绩优于预期的消息。该公司报告期内每股亏损46美分，营收为17.3亿美元，而LSEG调查的分析师预计每股亏损65美分，营收为14亿美元。在这些结果公布后，Cantor将Rivian的股票评级从增持下调至中性，但将其目标价上调2美元至15美元，意味着较周四收盘价有10.2%的上涨空间。尽管该公司的分析师对其第四季度业绩感到鼓舞，但他们表示对2025年的交付指引感到失望。该公司分析师在周五给客户的报告中写道：“由于交付预期降低以及宏观条件（包括实施增量关税和可能取消7,500美元的电动汽车税收抵免），我们在短期内变得更加保守。”然而，其他分析师重申了他们目前的评级，其中许多评级为中性或表现不佳。以下是这些分析师的观点。
**巴克莱给予Rivian“持有”评级，目标价维持在14美元**
该公司的14美元目标价意味着较周四收盘价有近3%的上涨空间。“我们认为第四季度业绩反映了RIVN向前迈出的关键一步，车辆成本有所改善，新的收入/利润来源（二手车销售）出现，以及自由现金流大幅超出预期。然而，2025年仍然是RIVN执行力的关键考验。”
**高盛维持对Rivian的中性评级，重申14美元目标价**
其目标价意味着未来有近3%的上涨空间。“虽然我们看到长期内的积极迹象，但Rivian在电动汽车行业面临困难的背景（包括政策角度对电动汽车需求和信贷的潜在阻力），并预计2025年车辆出货量同比下降。此外，我们认为重要的是要监测Rivian在长期内获取监管信贷收入的能力是否发生变化，公司预计2025年这一收入将同比持平，为3亿美元。最后，我们认为实现正自由现金流还有很长的路要走。”
**杰富瑞给予Rivian“买入”评级，目标价维持在17美元**
其17美元的目标价反映了约25%的上涨潜力。“Rivian提供了一个悲观的需求展望（中点-5%），这在某种程度上考虑到了汽车政策变化带来的风险。与此相对，第四季度业绩和2025年指引继续显示成本和新兴软件收入（约10亿美元，2025财年及正贡献）的改善，尽管目前还难以对软件进行估值。”
**Baird重申对Rivian的中性评级，目标价维持在16美元**
该公司的16美元目标价意味着较当前水平有超过17%的上涨空间。“我们推测，空头可能会抓住这一点，因为监管信贷是一个重要的贡献因素；然而，我们注意到管理层在2024年全年都讨论了这一点作为收入来源。自动驾驶以及软件和服务是电话会议上兴趣增加的领域，我们认为随着R2的推出（大约还有一年时间），这些领域可能会变得更加突出。鉴于电动汽车行业的广泛阻力，我们在短期内保持谨慎。”
**伯恩斯坦给予Rivian“表现不佳”评级，目标价为6.10美元**
其6.10美元的目标价意味着该股未来有超过55%的下跌空间。“在我们看来，2025年的指引大致符合预期，但围绕未来监管信贷销售的政策不确定性以及DOE贷款的发放使Rivian处于一个微妙的位置。”
**德意志银行维持对Rivian的“持有”评级，将目标价上调至14美元**
该公司将目标价从12美元上调至14美元，意味着较周四收盘价有近3%的上涨空间。 Thursday’s close. “While the core business continues to cut cost, we highlight that the partnership with VW remains key to Rivian’s ability to ramp up its next-gen platform starting in 2026. At the same time, we worry about the macro and policy environment as the consumer tax incentive could be eliminated under the new administration which could dampen demand and hurt operating leverage. To us, it is unclear how much Rivian is assuming from policy and tariff impacts.” Cantor Fitzgerald downgrades Rivian to neutral from overweight but raises price target to $15 from $13 “We continue to believe that RIVN benefits from a differentiated product offering, a material commercial partnership with Amazon, and a strategic joint venture with Volkswagen. We are encouraged by the company’s first positive gross profit, albeit this was driven primarily by the sale of regulatory credits. However, we are discouraged by the company’s FY25 delivery guidance, which is lower than FY24 deliveries, and we expect fewer EDV deliveries in FY25.”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/21/rivian-shares-are-sliding-after-earnings-heres-where-analysts-stand.html