由 jpichiban Mon, 24 Feb 2025 15:03:19 GMT
本周，在芯片制造商英伟达发布财报之前，华尔街的注意力正转向该公司。作为人工智能热潮的象征和散户投资者的最爱，这家市值庞大的科技股将在周三收盘后公布业绩。鉴于英伟达作为一家市值超过3万亿美元的公司的规模，其财报后的走势可能会推动更广泛的市场。继上周五市场因TD Cowen报告引发抛售后，这份报告显得更加重要，该报告对同为大型科技股的微软和数据中心提出了担忧。反过来，这份报告更广泛地对人工智能交易提出了质疑。标普500指数在上周五的交易日中下跌了1.7%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌了2.2%。预计华尔街将密切关注英伟达的季度业绩以及首席执行官黄仁勋在公司财报电话会议上的评论。英伟达以超出分析师预期和提高预测而闻名。然而，一些分析师表示，英伟达可能会提供比前几个季度更温和的指引增长。
除了主要数字和公司前景外，华尔街的焦点是英伟达的Blackwell和Hopper芯片。此次财报发布也正值该股的一个重要时刻。今年股价基本持平，而2023年和2024年分别飙升了230%和170%以上。根据LSEG的数据，大多数分析师给予买入评级，目标价表明该股可能上涨近30%。
以下是最近几天与客户分享的报告中一些人对该报告的看法以及如何操作该股：
Cantor Fitzgerald分析师C.J. Muse：“英伟达的超出预期和提高预测现在已经成为例行公事——基本上超出指引20亿美元，并指引季度收入增长20至25亿美元，这一趋势自2023年初以来一直保持。这种一致性的问题在于……门槛已被重置，标准的超出预期/提高预测不再受到奖励。本季度，我们预计英伟达的业绩/指引将符合这些近期趋势，提供强劲的超出预期，但仅对共识有非常温和的提高（更有可能在7月季度随着Blackwell全面展开时出现上行和潜在突破）。”
摩根士丹利分析师Joseph Moore：“我们继续认为短期基本面强劲——比60天前更强劲，因为我们在多个层面上看到了改善。在本季度早些时候，我们预计公司将超出1月份的预期，并指引4月份的共识，但认为必须努力才能做到，因为我们看到Hopper需求缓慢，Blackwell的早期成长阵痛，特别是GB200形态因素。正如我们几周前所阐述的……我们现在对这两个问题都更加放心。”
Melius Research分析师Ben Reitzes：“我们希望听到首席执行官黄仁勋从DeepSeek到中国以及Blackwell的扩展的看法。该股陷入困境，基本上已经整整8个月持平，由于这些担忧，从高点下跌了10%。众所周知，英伟达已经在处理向Blackwell（B100s、B200s、GB200s）的产品过渡。这一过渡在‘限制’和复杂性（需要液冷）方面比预期的更加坎坷。然而，到F2Q26，销售前景似乎仍然很好——而且已经有关于Blackwell Ultra（GB300）的很多讨论，可能会在3月的GPU技术大会（GTC）上亮相，并在年底前发货。总的来说，这可能意味着英伟达对F1Q26的指引比通常一个季度甚至两个季度更‘符合’，然后才会出现真正的大幅增长。”
Raymond James分析师Srini Pajjuri：“如果管理层‘软’指引未来几个季度，以应对任何短期供应疲软，我们不会感到惊讶。我们对来自DeepSeek等高效模型和/或ASIC竞争的影响并不十分担忧，并将任何回调视为机会，尤其是他……” Rosenblatt分析师Hans Mosesmann表示：“我们预计英伟达1月份季度和3月份季度展望将略高于市场普遍预期。所有人的目光都将集中在Blackwell的评论上，我们预计管理层将重申Blackwell的发货将从2025财年第四季度开始，且需求在2026财年全年将持续超过供应。随着今年时间的推移，我们预计Blackwell的发货量将加速增长，2026财年下半年将更为强劲。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/24/nvidia-earnings-are-this-week-heres-what-analysts-are-saying.html