由 jpichiban Tue, 25 Feb 2025 18:19:54 GMT
周二，尽管石油和天然气生产商Coterra Energy在周一晚些时候公布了优于预期的第四季度收益，但其股价仍下跌了3%。资本效率成为亮点，产量水平超出管理层预期范围，资本支出接近指导区间的低端。根据LSEG汇编的分析师估计，截至12月31日的三个月收入较去年同期下降13%，至13.95亿美元，略低于14亿美元的共识预测。LSEG数据显示，调整后的稀释每股收益较去年同期下降6%，至49美分，但超出预期的43美分。我们为何持有它Coterra Energy由Cabot Oil & Gas和Cimarex合并而成，是一家拥有高质量、多样化资产组合的勘探和生产公司。该公司实行资本纪律，是一家低成本运营商。作为我们唯一的能源股，Coterra还对冲通胀和地缘政治风险。竞争对手：EQT Corp.、Devon Energy、Marathon Oil上次买入：2024年10月1日初始买入：2022年4月14日总结Coterra Energy在年底表现良好，得益于在低于预期的资本支出基础上实现了强劲的生产。这就是我们所说的Coterra是一家有纪律、资本效率高的运营商。它能够在控制支出的同时从地下开采更多资源。对该公司第一季度展望有一些挑剔，其中包括低于共识的生产展望和更高的资本支出。然而，2025年的展望与管理层在11月宣布收购二叠纪盆地（位于德克萨斯州西部和新墨西哥州东南部的资源丰富地区）两项资产时提供的信息基本一致。但全年预测有两个值得注意的更新：(1) Coterra今年将其计划中的二叠纪支出减少7000万美元，这是由成本和服务通货紧缩以及收购协同效应推动的。(2) 该公司将部分节省的成本用于增加对富含天然气的Marcellus页岩的投资，增加5000万美元以增加钻井活动，这将影响明年冬季的产量。Marcellus涵盖纽约、宾夕法尼亚、俄亥俄、西弗吉尼亚、马里兰、田纳西、弗吉尼亚和肯塔基的部分地区。如果宏观条件提供机会，管理层表示可以在2025年下半年将Marcellus资本增加5000万美元，以在2026年初实现更高的产量。这种在盆地和商品之间的灵活性一直吸引我们投资Coterra。如果石油的前景比天然气更强，Coterra可以将其部分投资活动转向更富含石油的地区，如二叠纪。如果天然气的基本面前景更好，它可以将其部分支出转向Marcellus以利用机会。“尽管我们的2025计划包括大量石油投资，但如果石油市场出现波动，我们也有灵活性。请放心，如果我们需要在年内调整我们的资本计划，我们会深思熟虑并彻底解释。灵活性是领域的货币，”首席执行官Tom Jorden在周二的收益电话会议上表示，该会议总是在业绩发布后的第二天早上举行。为运行人工智能工作负载的能源密集型数据中心供电也是Coterra的一个机会，因为天然气是最直接的解决方案，因为最近与科技公司的许多核能交易需要时间才能产生影响。Jorden将于周二晚上出现在“Mad Money”节目中，他在收益电话会议上表示，公司正在与“从传统的联合循环电厂到数据中心的仪表后电源解决方案”进行讨论。他补充说：“我认为每个人仍在试图弄清楚最终状态到底是什么样子。但我们有如此多的分子和如此多的地方，我们真的处于有利位置，可以利用其中的一些机会。我希望我们会有更多的好消息。” 关于这一点，不久之后将会有一些好消息公布。”在现金回报方面，Coterra在本季度向股东支付了2.18亿美元——其中1.68亿美元为股息，5000万美元来自股票回购。此次回购较第三季度的1.11亿美元有所减少，但这归因于公司为其二叠纪盆地的收购提供资金并优先偿还债务。尽管20亿美元的股票回购计划中仍有11亿美元未使用，但今年回购速度可能会继续放缓。至于股息，公司将季度支付额提高了5%，达到每股22美分，基于27.25美元的股价，年股息收益率约为3.2%。这大致是周二股价交易的水平。我们在1月底当股价接近每股30美元时在Coterra实现了盈利。自那时以来，股价下跌了约5%，我们正考虑重新购买这些股票。然而，我们正在寻找更多的回调机会来采取行动。因此，在重申我们的2级评级的同时，我们将目标股价从28美元上调至30美元。CTRA 1年走势图 Coterra Energy 1年2025年指导在宣布二叠纪盆地收购后，Coterra提供了2025年的预估资本支出、总产量和石油产量展望。公司调整了总产量和石油产量的范围，但中点保持不变。资本支出预算也未改变。基于近期价格，估计可自由支配现金流为50亿美元。这高于市场共识估计的46.4亿美元。估计资本支出预算为21亿至24亿美元。22.5亿美元的中点与市场共识的22.3亿美元一致。基于近期价格，自由现金流估计为27亿美元。这高于市场共识估计的23.75亿美元。公司预计2025年总当量产量为710至770 Mboe/d。740的中点略低于市场共识预测的747 Mboe/d，Mboe/d代表每日千桶油当量。石油产量预计在152至168 Mbo/d之间，与市场共识估计的160 Mbo/d一致，Mbo/d代表每日千桶石油。天然气产量现在预计在2,675至2,875 MMcf/d之间。2,775的中点低于市场共识的2,808 MMcf/d，MMcf/d代表每日百万标准立方英尺。（Jim Cramer的慈善信托持有CTRA。查看完整股票列表。）作为CNBC投资俱乐部的订阅用户，您将在Jim进行交易前收到交易提醒。Jim在发送交易提醒后等待45分钟，然后在其慈善信托的投资组合中买卖股票。如果Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时再执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策的约束，以及我们的免责声明。通过接收与投资俱乐部相关的任何信息，不会产生或创建任何信托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。在这张照片插图中，Coterra Energy Inc.的标志显示在智能手机屏幕上。Pavlo Gonchar | SOPA Images | LightRocket | Getty Images尽管石油和天然气生产商Coterra Energy在周一晚些时候公布了优于预期的第四季度收益，但周二股价仍下跌了3%。资本效率是一个亮点，产量水平高于管理层的预期范围，资本支出接近指导的低端。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/02/25/were-raising-our-coterra-energy-price-target-after-a-solid-quarter-slight-outlook-tweak.html