由 jpichiban Tue, 04 Mar 2025 19:06:15 GMT
英伟达股价近期持续回调，但伯恩斯坦认为，这反而为投资者提供了一个买入机会。伯恩斯坦对英伟达股票的看法与市场主流观点相左，其他投资者认为，人工智能相关股票估值过高，关税问题也影响了市场情绪并导致股价下跌。但伯恩斯坦董事总经理兼高级分析师斯泰西·拉斯贡认为，英伟达的估值对投资者来说是一个买入机会，目前该股的预期市盈率约为25倍。拉斯贡表示，这是英伟达一年来的最低预期估值水平，接近10年低点。
拉斯贡说：”我们认为，现在担心人工智能热潮’结束’还为时过早，估值正变得越来越有吸引力。目前，市场对人工智能股票的情绪显然已经转变。然而，支出意愿似乎仍在上升，产品周期才刚刚开始，几周后我们还将迎来GTC大会。”GTC指的是英伟达的GPU技术大会，这是一个面向研究人员、开发人员、工程师和投资者的人工智能大会。拉斯贡说，以25倍的预期市盈率买入英伟达通常对投资者有利，过去10年，在这一水平买入的平均回报率为150%。
伯恩斯坦对英伟达的评级为”跑赢大盘”，目标价为每股185美元，这意味着未来还有约62%的上涨空间。英伟达股价2025年迄今已下跌近14%。周二早些时候，跌幅接近17%。拉斯贡在周二的一份报告中写道：”很明显，Blackwell的推出并没有像公司希望的那样顺利，而且考虑到投资者对这条供应链的高度关注，波动性仍然存在。不过，他们似乎确实已经解决了问题。”
拉斯贡警告说，伯恩斯坦最密切关注的一个潜在不利因素是，特朗普总统对中国的出口限制最终会有多严格。拉斯贡说：”就目前的情况而言，每100亿美元将影响英伟达每股收益约25美分；如果全面禁止中国数据中心，可能会对每股收益（5-6美元基线？）造成中高个位数的影响，而该股已经回调了更多。”
最近，人们对人工智能应用和项目的实际需求水平提出了质疑。微软最近削减了部分数据中心租赁，放弃了其最雄心勃勃的扩张计划，这表明这家支持OpenAI的公司可能正在重新评估生成式人工智能的未来增长。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/04/cheap-nvidia-valuation-nearing-10-year-lows-according-to-bernstein-.html