由 jpichiban Wed, 05 Mar 2025 06:03:13 GMT
首尔一家零售店内展示的K-pop音乐专辑及相关商品。安东尼·华莱士 | 法新社 | 盖蒂图片社
韩国的经济增长已放缓至多个季度以来的低点，货币承受压力，国内政治局势动荡。特朗普的关税威胁更是雪上加霜。然而，今年有一个领域为投资者带来了希望，那就是韩国最大的文化输出之一：K-pop。
截至3月4日，韩国四大K-pop公司的股价今年已上涨20%至33%，表现优于韩国综合股价指数（Kospi）5.39%和科斯达克指数（Kosdaq）8.8%的涨幅。Hybe、JYP和YG今年也创下了52周新高。Hybe旗下拥有超级组合BTS，是市值最大的K-pop经纪公司，也是蓝筹股Kospi指数的成分股，而SM娱乐、JYP娱乐和YG娱乐则属于小盘股科斯达克指数。
这些公司的股价上涨标志着它们从2024年的低迷中反弹，当时专辑销售不佳导致利润下滑。据Shinhan Securities分析师Ji In-hae上月的一份韩文报告（经谷歌翻译），K-pop股票重新吸引投资者的原因之一是该行业不受美国关税风险的影响。
关税已成为韩国面临的一大不确定性因素，特朗普的”对等关税”威胁迫在眉睫。在亚洲经济体中，韩国与美国的加权平均关税差异最大，这意味着如果特朗普兑现其威胁，韩国可能面临巨额关税。韩国央行在2月25日的货币政策会议上警告经济增长放缓：”由于经济情绪恶化和美国关税政策，预计未来内需复苏和出口增长的趋势将低于此前预期。”据报道，韩国官员已前往美国寻求豁免特朗普关税。此前，美国总统宣布对全球钢铁和铝进口征收25%的关税。韩国是美国第四大钢铁和铝出口国。
行业前景乐观
围绕K-pop股票的乐观情绪也与该行业今年可能获得的提振有关。Shinhan Securities的Ji对韩国媒体和娱乐行业持”增持”态度，理由包括该行业预计在2025年表现强劲，因为受欢迎的艺人回归，利润较去年的低基数有所增长，以及中国重新向韩国娱乐开放市场。
《韩国经济日报》上月报道，中国最早可能在5月解除对韩流（韩国流行文化）活动的禁令。报道称，亚洲最大经济体在2017年对韩国内容实施禁令，以报复韩国部署美国终端高空区域防御系统（THAAD导弹防御系统）。
Ji表示，流行组合的回归和到2026年的大规模世界巡演将成为该行业的”更强投资点”。BTS最早可能在6月恢复全团活动，而Blackpink已宣布计划在今年下半年启动世界巡演。尽管Blackpink的四名成员在2023年个人合约到期时没有与公司续约，但Blackpink的团体活动仍由YG娱乐管理。
SM娱乐和JYP也在2025年推出了新组合。SM的新人组合Hearts2Hearts是该公司四年来的首个女子组合，而JYP的新男子组合KickFlip也在1月首次亮相。花旗分析师在11月的一份报告中表示，他们对该行业”转向积极”，预计四大机构的合计收入在2025年增长超过21%，2026年增长近15%。
花旗指出，流行组合的回归和世界巡演的增加将推动收入增长，而中国市场的重新开放也将为该行业带来新的机遇。K-pop行业的强劲表现和乐观前景使其成为投资者关注的焦点，尽管韩国整体经济面临挑战，但这一领域仍展现出强大的韧性和增长潜力。 报道称，流行组合”不仅会带动专辑和演唱会的收入——还应该会提高多个企业的投资回报率。例如，粉丝平台将看到用户流量的增加，同公司的年轻艺人可以在顶级艺人的演唱会上展示开场表演。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/05/k-pop-stocks-defy-south-koreas-political-economic-woes-as-well-as-trump-tariff-threats-.html