由 jpichiban Thu, 06 Mar 2025 18:37:12 GMT
如您所知，2025年国际市场的表现引领全球。在我们密切关注的45只全球ETF中，有22只年初至今涨幅至少达到10%，其中7只涨幅已超过20%。这些数字对于一整年来说都令人印象深刻，更不用说仅仅几周时间。现在关键的问题是：这些涨势是否可持续？对于投资者来说，现在还是买入的好时机吗？
尽管许多ETF表现出色，今天我们重点关注iShares MSCI德国ETF（EWG），原因有二。首先，它是表现最佳的ETF之一，今年涨幅已超过20%。其次，德国在欧洲经济、金融体系和地缘政治格局中扮演着关键角色，使其成为一个值得关注的市场。
在深入分析之前，需要注意的是，EWG与德国本地DAX指数不同，因为它以美元计价。这意味着当美元走弱时，EWG受益——而2025年大部分时间美元都在下跌，EWG因此大幅上涨。
从EWG的长期图表来看，该ETF已突破数十年的阻力位，并在3月初的交易时段创下历史新高。这可能标志着一次重大突破，具有多年的上涨潜力。换句话说，从大局来看，这一走势无疑看涨。
这次突破在短时间内经历了相当大的波动。自2023年底收复200日移动均线以来，EWG一直在该均线附近徘徊，直到去年12月才将其作为跳板。这一涨势一直持续到3月初，未受干扰。事实上，EWG目前比其200日移动均线高出20%——这是自2023年2月初以来的最大差距。
尽管EWG现在比两年前高得多，但历史表明，如此极端的走势可能会导致一段时间的消化。早在2023年初，类似的涨势最终失去动力，EWG在接近新高附近徘徊数月，直到7月才回落。直到整整一年后的2024年2月，它才果断收复了2023年2月的高点。
当然，每种情况都不同，但EWG在没有某种冷却期的情况下保持这种速度的可能性很低。无论如何，建议在这些水平上保持耐心，而不是追高。
鉴于这一切，EWG相对于标普500指数的比率飙升并不令人意外。事实上，其14周相对强弱指数（RSI）现在为80，是EWG历史上最高的读数之一。这是一个重要的图表，因为在大多数情况下，EWG/SPX比率中RSI的超买标志着关键顶部。从2007年底到2023年初就是这种情况——这正是之前讨论的时期。同样的模式也在2000年至2002年期间出现。
这两个时期的共同点是什么？EWG/SPX相对线处于长期下降趋势中。换句话说，尽管EWG偶尔表现优异，但这些涨势只是更广泛下跌中的均值回归。然而，从2003年到2007年的大部分时间，EWG相对于标普500指数处于长期上升趋势中。在那段时间里，四次超买的RSI读数实际上是看涨信号。尽管随后出现了短期回调，但它们产生了更高的低点，EWG的相对强势持续存在。
回到今天——我们预计EWG的速度会放缓，当它放缓时，相对于标普500指数的超买状况应该会缓解。关键问题就变成了：买家会在下跌时介入吗，就像2003-2007年那样？如果他们这样做，这将是一个强烈的信号，表明这次最新的突破可能会在未来几年内继续上涨。
——Frank Cappelleri
创始人：https://cappthesis.com
披露：无
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/06/this-germany-etf-has-years-of-upside-potential-says-chart-analyst-cappelleri.html