由 jpichiban Thu, 06 Mar 2025 16:50:29 GMT
我们正在启动对Capital One Financial（第一资本金融公司）的新仓位，以约179.84美元的价格购入145股。此外，我们还将以约187.37美元的价格买入30股Dover（多佛公司）。交易完成后，Jim Cramer的慈善信托将持有145股COF，权重约为0.75%。同时，信托还将持有570股DOV，其权重将从2.9%增加至约3.05%。周四，我们进行了几笔买入操作，以利用当前市场超卖的机会。即便在周三市场反弹后，我们信赖的动量指标——标普短期振荡器仍显示为-4%，意味着从技术角度看，市场仍处于超卖状态。
我们将Capital One Financial从观察名单“牛棚”中调入。该股于1月底加入观察名单时，股价略高于200美元。自那时起，其股价已回调约10%，表现逊于同期下跌近5%的标普500指数。Capital One是一家金融服务公司，以作为美国最大的信用卡发行商之一而闻名。在当前市场难以应对多重不确定性的情况下，我们寻找能够推动股价上涨的个别催化剂事件，而Capital One正符合这一条件。
公司今年晚些时候计划收购Discover Financial Services（发现金融服务公司），这将成为其重大催化剂。这笔全股票交易于2024年2月宣布，对Discover的估值为353亿美元，预计将在2025年初完成，并已获得双方股东的批准。然而，由于交易尚需美联储和货币监理署（OCC）的批准，仍存在一定风险。此次收购对Capital One具有转型意义，有助于其扩大规模，并在信用卡发行商排名中从第三位跃升至首位。交易宣布时，Capital One预计将产生27亿美元的税前协同效应，到2027年，这将使调整后的每股收益（EPS）增加超过15%。对于目前交易价格仅为2027年调整后EPS共识预期8倍的股票而言，这一增长意义重大。
2月19日，美国银行分析师将Capital One的评级从持有上调至买入，并将目标价从207美元提高至235美元。分析师指出，短期内存在“众多催化剂”可能推动股价上涨。“信用趋势改善、待完成的收购相关收入及费用协同效应，以及资本回报增加的可能性，共同构成了一系列催化剂，应能激发投资者兴趣，并为市场预期带来短期上行空间，”分析师写道。尽管近期美国经济放缓引发了对未来信用趋势的担忧——这也是Capital One近期表现不佳的原因——但我们认为，部分疲软的消费者支出数据受到了恶劣天气的影响。例如，摩根大通的零售分析师Matt Boss最近对Chase卡数据进行了分析，发现天气有利或中性的州，其可自由支配支出与11月和12月相比并未变化；而在天气极端恶劣的月份，支出则出现“显著恶化”。我们认为，这在一定程度上验证了我们的观点，即经济放缓很大程度上与天气有关，而非结构性因素。
长期来看，美国银行认为Discover交易“将通过赋予Capital One对闭环网络的直接控制权，从根本上改变其在支付生态系统中的地位。”这将提升Capital One的产品供应，使其在小企业市场和超高端市场中更具竞争力。如前所述，由于对经济的担忧，该股近期遭受打压，且周五上午公布的2月就业报告可能也不容乐观。然而，当前市场负面情绪浓厚，如果我们看到未来几周数据有所改善，预计Capital One的股价将有所回升。 我们预计股价也将随之回升。此外，我们青睐那些能显著提升公司盈利能力和竞争力的大型催化剂。我们为Capital One设定的初始目标股价为每股210美元，这一预测略低于FactSet所统计的华尔街共识目标价221美元，但略高于2月19日创下的209.82美元收盘高点。
至于Dover公司，我们正利用其股价近期的疲软态势，将持仓比例提升至接近3%。Dover首席执行官Richard Tobin在2月20日的巴克莱工业精选会议上表示，公司强劲的第四季度订单趋势延续到了第一季度。这一积极信号解释了为何会议当天股价上涨约0.75%，达到206.43美元，表现优于标普500指数0.43%的跌幅。然而，自那时起，Dover股价已回调约9%。近期股价的疲软为我们提供了利用Tobin正面消息的机会。在当前环境下，我们还欣赏Dover的灵活性。公司2024年底拥有28亿美元的现金储备，可用于投资增长更快、利润率更高的项目或回购股票。（Jim Cramer的慈善信托基金持有DOV和COF的长期头寸。完整股票列表请参见此处。）
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2024年6月18日，人们走过位于纽约市的纽约证券交易所（NYSE）。Spencer Platt | Getty Images
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/06/were-initiating-a-position-in-a-catalyst-rich-stock-and-buying-more-of-a-slumping-name.html