由 jpichiban 2025/03/11
美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至3月4日，对冲基金等非商业部门(投机资金)的日元兑美元净买入量达到13.3651万手（约1.67万亿日元），比上周增加约4成，创出历史最高纪录。受美国总统特朗普牵制日元贬值的言论和美国经济不稳定的影响，日元买入和美元卖出的趋势有所加强。
3月3日，特朗普表示，“无论是日本的日元还是中国的人民币，如果他们让货币贬值，都会给我们带来非常不公平的不利”，暗示中日正在诱导货币贬值，或将加征关税。有分析认为，市场上特朗普牵制日元贬值的看法加强，投机资金增加了押注日元升值的交易。
此外，对美国经济放缓的担忧也在推动日元买入。2月份美国制造业景气指数低于市场预期等一系列反映美国经济步伐放缓的指标相继公布。日本青空银行的首席市场策略师诸我晃表示，“投机资金的日元买入呈现出超乎想象的增长，头寸或将大幅转向日元买入”。
受投机资金买入日元的影响，现货市场的日元兑美元升值正在加强。3月7日，日元一度升值至1美元兑146日元左右，创出了自2024年10月上旬以来、时隔约4个月的最高水平。在3月10日的东京市场，也一度升值至147日元左右。
另一方面，也有观点认为日元升值不会长期持续。持有日元多头头寸会产生美日利差导致的成本。因此，如果日元升值变得难以预测，平掉日元多头持仓的趋势就容易加强。索尼金融集团的高级分析师森本淳太郎表示，“短期内，日元有可能会升值到1美元兑145日元左右，但或许不会转变为长期的日元升值趋势”。
澳新银行（ANZ Bank）的町田广之指出，“以美国通货膨胀指标等为契机，汇率趋势可能会重回美元兑日元升值”。
Original article: http://cn.nikkei.com/politicsaeconomy/stockforex/58242-2025-03-11-09-44-06.html?print=1