由 jpichiban Thu, 13 Mar 2025 15:06:23 GMT
特斯拉（TSLA）是由埃隆·马斯克领导的电动汽车巨头，长期以来一直是寻求在创新技术和可持续能源领域增长的投资者们的宠儿。然而，近期高飞科技股的急剧回调尤其打击了特斯拉的股价。特斯拉的股价从峰值下跌了约50%。虽然这一下跌可能会让一些投资者感到恐慌，但对其他人来说，这却是一个引人注目的机会。现在可能是考虑购买特斯拉股票的适当时机。特斯拉的股票历来波动较大，受市场情绪、宏观经济因素和公司特定发展的推动，经历了显著的峰谷。最近的下跌虽然引人注目，但之前也发生过：2016年、2019年、2020年、2022年和2024年也出现了约50%或更多的下跌。该公司仍然是电动汽车市场的领导者，随着全球各国政府推动碳中和以及消费者越来越多地采用可持续交通，电动汽车市场预计将呈指数级增长。根据行业预测，到2030年，全球电动汽车市场的估值可能超过1万亿美元，而特斯拉有望在这一增长中占据重要份额。
当然，电动汽车不能成为购买特斯拉股票的唯一理由。即使在大幅下跌后，截至今日收盘，该公司的企业价值仍约为7750亿美元。因此，这一估值超过了五年后整个行业估计值的四分之三。要相信股价会上涨，还必须看到其他未来收入流和创新的价值，而特斯拉在这方面有一些不错的项目。例如，特斯拉正在多元化发展，涉足能源存储（Powerwall、Megapack）、太阳能（Solar Roof）和人工智能（AI）的全自动驾驶（FSD）技术。特别是FSD套件，可能会成为改变游戏规则的产品，有可能产生类似于订阅模式的经常性软件收入——分析师估计，这可能会在未来几年为特斯拉的营收增加数十亿美元，并且对于公司承诺的机器人出租车的推出至关重要。
尽管前景看好，但特斯拉在中国和印度等高增长市场的扩张可能会面临相当大的竞争。中国的比亚迪（BYD）以更具竞争力的价格提供有竞争力的电动汽车。尽管如此，特斯拉新工厂的开业（例如上海超级工厂的持续扩展）加强了其全球影响力。
埃隆·马斯克的领导是特斯拉吸引力的一个两极分化但不可否认的因素。他非传统的风格和冒险精神（例如X Corp、SpaceX）以及将雄心勃勃的想法变为现实的记录令人瞩目。历史上，他推动更环保技术的努力、他在社会上的自由主义立场以及他的企业家精神使他成为广大民众中一个讨人喜欢的反传统者。然而，最近他认识到联邦政府正走在一条不可持续的财政道路上，并加入了特朗普政府，担任新成立的政府效率部（DOGE）的负责人，积极根除政府浪费、欺诈和滥用。尽管多年来两党知名政客都反复强调需要这样做，但这一努力还是引发了一些争议。特朗普总统是一个两极分化的人物，在某些领域被妖魔化，任何与他结盟的人，如埃隆·马斯克，也是如此。鉴于他是一家大型上市公司（其产品无处不在且易于识别）的首席执行官，疏远一部分人口不仅对马斯克，而且对所有特斯拉利益相关者（包括员工、股东和那些仅仅购买了特斯拉汽车的人）都带来了重大风险。最糟糕的情况是，一些通常不太关心企业管理层政治观点的人现在仅仅因为不喜欢CEO而拒绝购买特斯拉汽车——人们认为他们很少考虑其他利益相关者，如员工和股东。 例如，美国教师保险及年金协会持有1310万股特斯拉股票，其股票价值已缩水超过30亿美元。加州和纽约的公共雇员养老金也是特斯拉的大股东。最糟糕的是，反对削减政府开支的人士甚至采取了破坏行为，对特斯拉汽车进行破坏，有时甚至纵火焚烧。在我们居住的湾区，电话杆和路灯杆上挂着谴责马斯克和特斯拉汽车的海报。特斯拉车主们预先在车上贴上车贴，以与公司CEO保持距离。我们最近停在一辆特斯拉后面，车贴写着：“我买这车的时候还不知道埃隆疯了。”我们怀疑车贴是否能安抚那些想要保护政府浪费并破坏陌生人汽车的人，所以没有贴。然而，我妻子告诉我，当陌生人看到她的特斯拉时，会主动对她发表关于埃隆的长篇大论，她有时会特意把车停在看不见的地方，这反映了当前的紧张局势。Baird分析师Ben Kallo在《街头呐喊》节目中说：“当人们的汽车面临被划伤或纵火的危险时，即使是支持马斯克或对此漠不关心的人，也可能会三思而后行，考虑是否购买特斯拉。”我怀疑特斯拉股票可能会继续波动，但我也相信在某些水平上可能会找到支撑。由于特斯拉在该领域的领导地位、一流的技术以及在数据方面的显著领先优势，特斯拉应该享有显著的溢价，这将非常重要，因为全自动驾驶（FSD）将成为主流，机器人出租车将从科幻变为日常现实。根据彭博数据，市场普遍认为该公司在2026财年每股收益约为3.86美元，同比增长约35%。以1的PEG比率计算，股价约为135美元。再加上公司顶级地位的25%溢价，我们得出约168美元/股的基本估值。截至今日收盘价，4月25日225/195 1×2看跌期权价差可以以几乎相等的价格买入。买入一份4月225看跌期权，价格为14.95美元，卖出两份195看跌期权，每份7.10美元（小额净借方）。这笔交易在任何高于225美元的价格上基本上都会盈亏平衡。如果特斯拉股价进一步下跌，如果在4月25日到期时$TSLA跌至195美元，将获得高达30美元的利润。低于此价格，利润将下降，因为持仓者每持有一份225看跌期权，就卖出了两份195看跌期权。尽管如此，下行风险实际上是，人们将以165美元的价格持有股票，比当前股价低30%以上，非常接近我之前确定的168美元估值，同时从更多潜在压力中获利。买入1份TSLA 4月25日225看跌期权，卖出2份TSLA 4月25日195看跌期权。看涨/价差风险逆转，如下面的205/275/305示例，将是一种更为看涨的立场，如果人们认为对特斯拉车主的反弹将很快消退，则更为合适。无论如何，特斯拉股价已回到2020年12月第一周的水平，尽管自那时以来公司收入已增长了三倍。买入1份TSLA 4月25日275看涨期权，卖出1份TSLA 4月25日310看涨期权，卖出1份TSLA 4月25日205看跌期权。披露：（无）CNBC Pro贡献者表达的所有观点仅为其个人观点，不代表CNBC、NBC UNIVERSAL、其母公司或附属公司的观点，并且可能已通过电视、广播、互联网或其他媒体传播。上述内容受我们的条款和条件及隐私政策的约束。此内容仅供参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成购买任何证券或其他金融资产的推荐。内容具有普遍性，不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的特定情况。在做出任何财务决策之前，您应咨询专业人士。 强烈建议您考虑向自己的财务或投资顾问寻求建议。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/13/50percent-declines-are-commonplace-for-tesla-shares-how-to-trade-it-from-here.html