由 jpichiban Thu, 13 Mar 2025 14:13:10 GMT
过去一个月，华尔街对经济衰退的担忧加剧，唐纳德·特朗普不断变化的关税政策升级为全球贸易战，股市因此受到冲击。自俱乐部2月月度会议以来，标准普尔500指数、纳斯达克综合指数和道琼斯工业平均指数均回吐了选举后的所有涨幅。以科技股为主的纳斯达克指数也进入了回调区域，即从近期高点下跌超过10%，并在周一创下自2022年以来最大单日跌幅。股市下跌之际，一系列混乱的贸易政策举措动摇了企业和消费者的信心，使投资者更难预测未来的收益。自2月20日月度会议至周三收盘，标准普尔500指数和道琼斯指数分别下跌超过8%和6%。纳斯达克指数下跌超过11%。在市场艰难时期，俱乐部32只股票投资组合中表现最好的是百时美施贵宝、德克萨斯路屋和丹纳赫，而跌幅最大的是英伟达、CrowdStrike和Capital One Financial。以下是20天内推动每只股票走势的因素。
**赢家**
1. **百时美施贵宝（Bristol Myers Squibb）上涨7.2%**
由于经济担忧，投资者涌入医疗保健和其他防御性股票，该股因此脱颖而出。事实上，这家制药商的股价本周早些时候创下了52周新高。我们上周五利用百时美施贵宝的强势，卖出部分股票以锁定利润。我们对被低估的精神分裂症药物Cobenfy的长期论点仍然成立。相反，我们的减持是为了保持纪律，因为我们认为，如果经济数据改善或白宫贸易言论缓和，防御性股票的反弹是不可持续的。这一点已经有所体现，自周一收盘以来，百时美施贵宝下跌了5%。
2. **德克萨斯路屋（Texas Roadhouse）上涨2.2%**
该股避开了整体市场的暴跌，部分原因是该公司没有直接受到关税的影响。作为一家美国连锁餐厅，德克萨斯路屋对国际进口的依赖较少。该股的优异表现也可以归因于上月财报发布后的一些补涨动态。我们本周两次增持该股，假设即使在消费者支出不确定的情况下，注重价值的顾客也会涌向其门店。
3. **丹纳赫（Danaher）下跌1.4%**
转向防御性医疗保健股票有助于解释为什么丹纳赫的股票避开了市场波动的最坏情况，即使其表现在更平淡的时期也不会令人印象深刻。该股仍远低于1月29日财报发布后年初的水平。这也意味着，当几周前大盘开始下跌时，该股的下行空间不大。丹纳赫的成本节约举措和季度股息增加19%的消息也可能为该股提供了一些支撑。
**输家**
1. **CrowdStrike下跌20.5%**
自我们2月会议以来，这只网络安全股票是投资组合中表现最差的。CrowdStrike与其他高倍数、动量驱动的科技股一起受到打击，因为对经济放缓的担忧导致投资者减少了风险敞口。3月5日，管理层在财报发布期间发布了温和的指引，该股进一步下跌。不过，这仍然是一个好于预期的季度，因此我们将该股评级上调为相当于买入的1级，并在3月5日增持。我们周一再次买入更多股票。
2. **英伟达（Nvidia）下跌17.4%**
该股部分受到与CrowdStrike和其他科技股相同的避险动态的影响。这家芯片制造商的股价也因对人工智能支出速度的担忧而受到压制。2月底的财报不足以平息这些担忧。 尽管数据优于预期且当前季度指引超出预估，英伟达股价仍因市场对人工智能领域增长可持续性的担忧而下跌。吉姆·克莱默也警告称，短期期权合约可能加剧了英伟达的下跌走势。
3. Capital One 下跌17%
随着市场对美国经济健康状况的信心受到质疑，该股与金融板块其他股票一同遭受重创。经济疲软通常会导致消费者支出和贷款增长放缓，这对Capital One来说不是好兆头。不过，我们仅在3月6日建立了头寸，当时该股在2月20日至3月5日期间下跌了9.5%。自那以来，我们已多次增持该头寸，包括周三上午再次增持。该公司即将收购Discover Financial Services是该股的一个主要潜在催化剂。Discover拥有一个卡网络，这可能会减少Capital One对万事达卡和Visa网络的依赖。（有关吉姆·克莱默慈善信托基金持有的股票完整列表，请参见此处。）
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纽约证券交易所交易大厅的交易员。Carlo Allegri | 路透社
过去一个月，随着华尔街对经济衰退的担忧加剧，以及唐纳德·特朗普不断变化的关税政策升级为全球贸易战，股市受到了冲击。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/13/our-top-3-performing-and-lagging-stocks-amid-trump-tariff-concerns-.html