由 jpichiban Fri, 14 Mar 2025 17:00:37 GMT
一年之间，变化何其巨大。去年，英伟达（Nvidia）在关键的GTC大会上风头正劲，其股价在2024年已飙升77%。人工智能热潮刚满一年，科技投资者们信心满满。然而，如今这位AI芯片巨头的股价却伤痕累累地迎接下周的GTC大会。截至周四收盘，其股价较1月初的历史高点已下跌超过20%。若非近期有所反弹，跌幅将更为惨重。
在周五的晨会上，吉姆·克莱默指出，英伟达股价往往在GTC前呈现上升趋势。本周股价上涨超7%，印证了这一点。“主题演讲至关重要，”他补充道，“必须重申英伟达是未来工厂的实体。”今年，在深度搜索恐慌之后，对AI投资可持续性的质疑声此起彼伏。英伟达的营收增长放缓，上季度为78%，预计2月至4月期间为65%。尽管对于一家市值数万亿美元的公司而言，这一增长率仍令人瞩目，但三位数的增长似乎已成过去。投资者毫不犹豫地要求“近期有何作为”。
此外，还有一系列英伟达无法控制的因素拖累其股价：关税、影响其向中国销售产品的地缘政治，以及美国经济方向的不确定性增加，促使投资者采取更防御性策略，减少高风险投资。英伟达并非近期唯一逆转的动量股，看看Palantir和特斯拉的走势便知。利用高度投机性零日期权的交易者，也为英伟达股价带来挑战。
GTC的背景可谓复杂。英伟达CEO黄仁勋下周能否通过演讲或发布新消息，扫清阴霾，再次让大会成为股价的积极催化剂？我们即将揭晓答案，吉姆也将亲临硅谷，一探究竟。“这里的风险回报相当不错，”他在周四的月度会议上表示，因为英伟达的估值随股价一同下降。根据FactSet数据，该股目前远期市盈率约为25倍，低于年初的31倍，且较其五年平均40倍有显著折扣。“让我下周了解情况后，为你们做出更好的决策，”吉姆说。
在黄仁勋周二的下午主题演讲中，投资者应期待听到关于其新Blackwell AI芯片平台更新版——Blackwell Ultra的消息，预计秋季发布。同时，预计将披露下一代Vera Rubin产品的更多细节，作为Blackwell的继任者，目标于2026年推出。对于这两款产品，焦点在于其性能规格，特别是针对AI模型日常使用的“推理”能力。这些新产品能否激励企业在已投入大量资金购买当前Blackwell和前代Hopper后，再掏腰包升级硬件？它们是否足以缓解部分投资者对定制芯片威胁英伟达长期增长前景的担忧？
黄仁勋的主题演讲及整个GTC大会，还可能围绕机器人和自动驾驶汽车（英伟达称之为“物理AI”）引发热议。尽管这两者被视为英伟达未来的潜力领域，但数据中心业务的更新目前对股价影响更大。即便股价因GTC获得提振，也可能只是昙花一现，如同2024年3月的情况：始于GTC的六连涨，最终未能持久。 英伟达联合创始人兼首席执行官黄仁勋于2024年3月19日在加利福尼亚州圣何塞举行的英伟达GPU技术大会上发表讲话。一年之间，变化何其巨大。去年，英伟达以傲人姿态进入其关键性的GTC大会——新产品展示与软件开发者研讨会——其股价在2024年已飙升77%。人工智能热潮刚满一年，科技投资者们信心满满。
然而，GTC大会开幕不久，英伟达股价便遭遇了近20%的回调，至4月19日触底。多年来，英伟达股票波动性并不陌生，但当前时刻却带来了独特的挑战。关于AI支出持久性的疑虑——进而影响到英伟达最新、最强芯片的订单——不会一夜之间消散。外部不确定因素，如贸易政策及对华出口的地缘政治，其走向如同猜谜游戏。好消息是，GTC大会为英伟达和黄仁勋提供了一个真实的机会，为模糊的局势增添一些清晰度，至少将部分讨论引导回公司市场领先的技术上。当焦点集中于此，确实有许多值得欣赏之处。（Jim Cramer的慈善信托基金持有NVDA股票。完整股票列表请见此处。）作为CNBC投资俱乐部与Jim Cramer的订阅用户，您将在Jim进行交易前收到交易提醒。Jim在发送交易提醒后等待45分钟，才会在其慈善信托基金的投资组合中买卖股票。若Jim在CNBC电视上讨论过某只股票，则会在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件及隐私政策约束，同时适用免责声明。接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不产生或建立任何信托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/14/nvidia-holds-gtc-next-week-what-jim-cramer-expects-from-ceo-jensen-huang-.html