Tue, 18 Mar 2025 15:02:01 GMT
在芯片制造商英伟达(Nvidia)即将于周二举行其旗舰GPU技术大会(GTC)之际,华尔街对其股票普遍持乐观态度,部分分析师认为,在近期股价下跌后,其估值颇具吸引力。英伟达的GTC大会长期以来一直是其股价的催化剂,但一些分析师警告称,尽管市场预期已更为可控,但对人工智能(AI)领域整体交易的疑虑可能仍将持续。在连续两年取得惊人涨幅后,英伟达股价在过去一个月内暴跌近17%,年初至今跌幅约为14%。这一逆转发生在大市普遍回调的背景下,市场对美国关税计划、AI支出以及科技股估值过高的担忧加剧了这一趋势。
过去五年中,英伟达在GTC大会期间的表现通常优于同行。然而,与大会相关的提振效应可能不会持久,因为2024年3月该股连续六个交易日上涨后,很快便遭遇了两位数的回调。路孚特(LSEG)调查的分析师并未因英伟达近期的表现而动摇,64位覆盖英伟达的分析师中,有59位给予其强烈买入或买入评级。大会期间,首席执行官黄仁勋预计将宣布英伟达的Blackwell Ultra GB300 AI芯片平台,该平台计划于今年秋季发布,以及其下一代AI图形处理器Vera Rubin,目标是在2026年推出。黄仁勋还预计将讨论英伟达在AI代理、人形机器人、自动驾驶汽车和量子计算方面的进展。投资者将密切关注这些技术更新是否能重燃对该股的信心。此外,市场也期待更清晰地了解关税如何影响英伟达的毛利率和增长轨迹。
“基本面终将胜出” 多家华尔街公司在大会前重申了对英伟达的乐观展望,指出该公司凭借强大的数据中心业务以及在AI计算与网络、机器人技术和工作站领域的增长机会,具备竞争优势。美国银行分析师Vivek Arya维持其买入评级和200美元的目标价,理由是股票”估值诱人”。他还预计Blackwell Ultra和Rubin的更新以及在物理AI等热门领域的进展将颇具吸引力。Arya预计,尽管专用集成电路(ASIC)市场竞争激烈,但凭借其GPU平台和广泛的产品线,英伟达将保持其在芯片市场80%-85%的领先份额。”英伟达在机架/数据中心层面的创新能力,加上优化的软件,是其主要的竞争护城河,”Arya在最近的一份报告中写道,并补充说,与Blackwell转型相关的变化从现在起可能更容易管理。”尽管市场波动和中国的新闻头条可能在短期内对股价构成压力,但我们仍相信基本面最终会胜出。””虽然更多是定性的,但英伟达关于AI总可寻址市场(TAM)和增长可持续性的评论是关键,”他继续道,指出毛利率恢复是股票增长的关键。
摩根士丹利分析师Joseph Moore在大会前重申英伟达为高确信度的首选股。他预计,在正常的股市环境下,该股有望在2025年下半年创下新高。”英伟达应在2025年,特别是2025年下半年,超越所有竞争对手,包括ASIC,其路线图将对竞争对手施加压力,迫使他们跟上步伐,”Moore在周一给客户的报告中表示。英伟达股票一年走势图。Baird在大会前维持其195美元的目标价,理由是英伟达”在AI数据中心市场的强劲定位/份额增长”。
多代产品重叠 多位分析师提到英伟达Blackwell架构的进展是推动其持续增长的催化剂。然而,也有人对Blackwell相关公告的重叠表示担忧。”我们相信Blackwell需求依然非常强劲,GB200机架的剩余瓶颈现已完全解决,英伟达正在提前至第一季度推出B300/GB300(Blackwell Ultra),并已开始大量出货,” 瑞银分析师蒂莫西·阿库里在周一的一份报告中表示:“我们预计英伟达在CQ3:25的业绩将表现强劲。”他补充道:“尽管围绕AI扩散的不确定性可能仍然很高,但我们仍然看好该股,其交易价格仍低于我们2026年预期每股收益的20倍。”他维持了对英伟达的买入评级,并设定了185美元的12个月目标价。阿库里指出,即使存在美国潜在出口限制的不确定性,他对英伟达GPU的出货速度仍充满信心。
摩根大通分析师萨米克·查特吉表示,他相信Blackwell Ultra的推出仍将在今年下半年按计划进行,并称Rubin芯片的细节可能对“英伟达供应链是一个积极因素”。摩根士丹利的摩尔补充说,上一季度“对Blackwell的需求明显被压抑”,随着GB300的推出,GB200仍应看到强劲的增长。
但几位分析师认为,市场情绪仍然是一个悬而未决的问题。摩根大通指出,在GTC大会之前,投资者普遍持怀疑态度,而德意志银行则提到了其即将推出的GPU平台路线图的潜在风险。德意志银行分析师罗斯·西摩在最近的一份报告中写道:“我们承认,市场整体的回调为这只备受喜爱的股票提供了一个有趣的切入点,但我们更愿意保持观望,直到宏观波动得到解决,并对英伟达未来几年的可持续增长有更多信心。”他重申了对英伟达的持有评级和145美元的目标价。
他补充道:“虽然我们预计GB300将比B200系统提供显著的代际改进,但我们想知道客户将如何应对/优先考虑产品代际之间某种程度上的无意重叠。”
原文链接:https://www.cnbc.com/2025/03/18/nvidia-has-a-big-conference-this-week-what-major-analysts-expect-and-how-stock-will-react.html