由 jpichiban Tue, 18 Mar 2025 18:14:57 GMT
标普500指数正试图从周四的低点反弹。目前判断这一低点是否能够守住并催生新一轮上涨行情还为时过早。为了帮助解答这个问题，让我们打开市场的“引擎盖”，检查市场引擎的三个内部指标。我们简称为“市场内部指标”。我会尽量比修理工解释汽车引擎如何修理以及能持续多久更清晰地解释这些更深入的指标。首先，我们使用一个你可能听说过的市场内部指标：Cboe波动率指数（VIX）。VIX被称为“恐惧指数”，衡量标普500期权在接近当前市场价格的执行价格上的成本。期权价格越高，需求越大，这几乎总是与恐惧和不确定性相对应，因为交易者在对冲股票投资组合。因此，VIX通常与标普500指数呈反向交易。寻找股市潜在反转点的关键在于在转折点使用内部指标，这些指标要么确认当前趋势，要么不确认股市趋势可能反转。以VIX为例，VIX在上涨后出现较低的高点，同时标普500价格出现较低的低点，这就是一个不确认的例子。去年12月和今年1月发生了一个相当显著的VIX不确认，为2月的上涨奠定了基础。3月的最近两次市场波动中，VIX也出现了较小的不确认。3月13日的VIX飙升是一个较低的高点，而标普500则创下了较低的低点。你可以将此解释为期权交易者并未通过买入看跌期权积极对冲，尽管标普500价格创下较低的低点。换句话说，恐惧正在消退。
从期权内部指标转向广度指标，我们有NYSE上涨-下跌股票指标。在牛市持续时，你希望看到上涨的股票多于下跌的股票，表明市场广泛参与上涨。在预计将继续下跌的熊市中，情况应该相反。但同样，预测能力在于转折点的不确认，也称为背离。注意标普500在3月创下低点，但上涨-下跌差异线却创下了较高的低点。3月中旬下跌的广度正在枯竭。卖出的股票减少了。
最后，我们来看NYSE TICK图表。这是最先进的内部指标，衡量NYSE每秒钟上涨股票与下跌股票的数量。当你看到-700到-1200的TICK读数聚集时，这意味着这一秒内有700-1200只股票下跌多于上涨。这可以检测到机构在进行“程序卖出”，即他们在一个大的自动化交易中清算一篮子股票。他们可能卖出标普500、纳斯达克100，甚至是XLK（科技ETF）中的所有股票。对于程序买入交易，极端正的TICK读数也是如此。同样，你需要在基于20周期移动平均线的NYSE TICK中寻找不确认的背离，以平滑不稳定的读数。你会看到12月和1月有一个很好的TICK背离，当时标普500创下较低的低点，而TICK却创下较高的低点，随后反转并在2月上涨。与2月低点相比，3月11日的NYSE TICK低点也出现了同样的情况。
这三个市场内部指标是否表明一个可交易的低点已经形成？我的最佳猜测是肯定的。当我们转向标普500的日线图并插入60分钟图表时，我们看到相对于3月13日低点必须保持的回撤水平。我们应该保持在5,579和5,545以上，以保持持续复苏的希望。如果我错了，那么5500点将失守，我们可能会跌至24年第四季度的低点5,405，然后我们将重新开始这个过程。-Todd Gordon，Inside Edge Capital, LLC创始人 免责声明：戈登在其Inside Edge Capital的持仓中做多市场，但持有标普500指数（SPX）看跌期权作为对冲。所有CNBC Pro撰稿人表达的观点仅代表其个人意见，并不反映CNBC、NBC环球、其母公司或关联公司的观点，且这些观点可能已通过电视、广播、互联网或其他媒体传播。上述内容受我们的条款和条件及隐私政策约束。本内容仅供参考，不构成财务、投资、税务或法律建议，也不构成购买任何证券或其他金融资产的推荐。内容具有普遍性，不反映任何个人的独特个人情况。上述内容可能不适合您的具体情况。在做出任何财务决策之前，您应强烈考虑寻求您自己的财务或投资顾问的建议。点击此处查看完整免责声明。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/18/3-technical-indicators-to-watch-as-stocks-try-to-find-a-bottom.html