由 jpichiban 
2025-03-20T12:38:49.726Z
（德国之声中文网）在美国总统特朗普推行激进关税政策的阴影笼罩下，美联储发布了最新的经济预期报告：下调经济增幅，上调通胀预期。全球第一大经济体的中央银行-美联储发布的声明中称：“经济发展的不确定性有所增加。”
在美国，很多人担心，特朗普的贸易政策将引发美国经济的衰退。一段时间以来，特朗普有关关税的种种表述和指令已经引起了广泛的混乱和困惑。
特朗普对加拿大、墨西哥和中国的商品以及钢铁和铝进口征收关税。尽管针对加拿大和墨西哥的关税已被暂缓执行，但新的关税，其中也包括针对欧盟的关税，预计将于4月初生效。虽然美联储主席鲍威尔（Jerome Powell） 指出，目前很难预测经济走势，但他也明确表示：“新的关税一定会被实施，而关税很有可能将推高通胀，并可能减缓经济增长。” 那么，美联储预估报告中的数据说明了什么呢？
经济形势
美联储下调了经济增长预测，从去年12月2.1%的增幅预测下调至目前的1.7%。鲍威尔表示，虽然出现经济衰退的风险在上升，但整体风险仍然较低。经济衰退指的是国内生产总值（GDP）萎缩、失业率上升以及投资减少。 增加关税会提高美国企业的生产成本，从而增加了消费者价格。而一旦受影响的贸易伙伴采取反制措施，将导致美国产品的出口成本上升，进而削弱美国产品的竞争力。这可能导致生产下降，最终引发失业，并进而削弱经济。不过，特朗普坚信其关税政策将促使制造业回流美国，从而会提升国内经济的增长。不过，特朗普也承认，这一过程可能会引发“短暂的动荡”，而且他也并未明确排除经济衰退的可能性。 美联储的数据显示，美国经济增长的速度将会放缓，但尚未出现衰退的迹象。巴登-符腾堡州立银行首席经济学家福尔克（Elmar Völker）表示，美国经济引擎已经出现了“故障”。
通货膨胀
作为美国的中央银行，美联储的核心任务之一就是控制通货膨胀，目标是维持2%的通胀率。美联储的最新预测称，今年的通胀将达2.7%，高于去年12月预测的2.5%。明年的通胀预期也从此前的2.1%上调至2.2%。美联储预计2027年通胀率将回落至2%。 美联储主席鲍威尔表示，通胀上升的“很大一部分”是关税造成的。他强调，虽然美联储正在逐步实现稳定物价水平的目标，但关税可能会延长通胀回落的时间。过高的通胀会削弱购买力，增加经济不确定性，从而抑制经济增长。2022年夏季，美国通胀率一度曾飙升至9%以上，达到数十年来最高水平。
利率
在利率政策方面，美联储目前采取的是观望态度。美联储最新发布的预测报告显示，2025年，平均基准利率预计将维持在3.9%的水平，这意味着今年年内，美联储可能会采取两次小幅降息步骤。同去年年底一样，美联储在最近的会议上也再度重申，将保持利率稳定。也就是说，当前4.25%至4.5%的高利率水平将不会出现大的变化。 鲍威尔强调，美联储不会急于调整利率，而是要观察特朗普的经济政策会带来怎样的影响。一些分析师甚至预计，美联储今年可能仅会小幅调整一次利率。德国商业银行分析师Bernd Weidensteiner 和 Christoph Balz 甚至认为：面对如此高的经济不确定性，除了“耐心等待”，美联储已别无选择。
高利率政策会抑制经济的增长。此前，为遏制高通胀，美联储曾大幅加息。去年随着通胀压力逐渐缓解，美联储也已经开始逐步降息，但就目前来看，这一降息进程显然要放慢速度了。较低的利率可以降低借贷成本，从而促进消费、投资和经济增长。
就业
美联储在其最新发布的经济预估报告中称，失业率将略有上升，从此前预估的4.3%上调至4.4%。 但整体来看，失业率仍处于较低水平，劳动力市场基本也不存在问题。过去几年以来，美国劳动力市场一直处于较为稳健的状态。不过，最新数据显示，劳动力市场已呈现部分疲软迹象，因为2月份的就业增长低于预期。
美联储主席鲍威尔在谈到当前美国经济总体形势时表示：“经济并没有停滞，通胀和失业率也都不是过高，这些情况都没有发生。但是，高物价确实引起了人们的不满。”他表示，经济总体是“健康的”，但目前尚不清楚“新政府推出的重大经济政策变化”究竟会带来什么影响。整个新闻发布会期间，鲍威尔都没有提及总统特朗普的名字。
（德新社）
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