由 jpichiban Thu, 20 Mar 2025 13:24:46 GMT
美联储重申了今年晚些时候将进行两次降息的预期，周三股市应声上涨。然而，深入分析美联储的展望，情况并不乐观，这使得市场反应显得有些反常。标普500指数和纳斯达克综合指数当日收盘均上涨超过1%。道琼斯工业平均指数跃升逾300点，涨幅达0.9%。但摩根大通认为，这一反应可能为时过早，因为”美联储的预测中正渗透着悲观情绪”。
摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利在报告中指出，美联储的政策制定机构——联邦公开市场委员会（FOMC）”对今年的增长和通胀预测进行了滞胀方向的调整”。确实，FOMC将2025年的经济增长预期从2.1%下调至1.7%。同时，美联储官员预计核心价格将以2.8%的年率上涨，高于此前2.5%的估计。在美联储会议后的新闻发布会上，主席杰罗姆·鲍威尔”表示这些调整很大程度上是由于贸易政策的发展。此外，FOMC对这些预测的风险感知表明，进一步下调增长预期和上调通胀预期的可能性很大。”
投资者似乎正在接受这一现实。周四开盘前，股票期货下跌，与道指挂钩的合约下跌超过200点，跌幅0.5%。标普500和纳斯达克100期货分别下跌0.6%和0.7%。费罗利仍预计美联储今年晚些时候会降息两次，但美国银行高级美国经济学家阿迪亚·巴夫认为，利率下调需要前景发生实质性变化。
巴夫写道：”我们的观点是，由于通胀已经高于目标，美联储在价格稳定任务上没有犯错的空间。这是当前情况与2018-19年贸易战之间的根本区别，当时美联储通过降息应对贸易不确定性冲击。那时，通胀低于目标，所以美联储可以采取鸽派立场。如今，它没有这种奢侈。”
周四早晨，华尔街其他消息方面，摩根大通将地中海快餐连锁店Cava Group的评级从中性上调至增持。分析师约翰·伊万科在给客户的报告中写道：”CAVA在美国有巨大的扩展空间，已取得多市场成功，异常早地产生了自由现金流，并且有大量近期运营和品牌举措来推动销售和利润。我们认为该股票是’现在买入并长期持有’的选择。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/20/fed-forecast-was-gloomy-making-the-markets-initial-response-puzzling.html