由 jpichiban Thu, 20 Mar 2025 17:03:11 GMT
家得宝（Home Depot）和GE医疗（GE Healthcare）是瑞穗证券认为将受益于美国人口老龄化的两只俱乐部股票。瑞穗分析师在本周给客户的一份报告中表示，到2030年，75岁及以上的消费者将占美国总人口的10%。瑞穗对消费者支出的分析显示，他们所称的“银发海啸”将变得更加重要，到2030年，他们的支出将增长80%以上，即7000亿美元，到2035年将超过1.3万亿美元。分析师写道：“美国企业仍需要关注这一转变。”瑞穗认为，这种变化对许多行业都有“独特的影响”，包括家居装修和医疗技术。分析师表示，老年人通常拥有较老的房屋，预计将推动家居装修支出的增长，并补充说，房屋传给子女的财富转移也可能导致更高的翻新和改造需求。瑞穗将家得宝列为未来12个月的“老龄化智能”首选股票。
瑞穗还审查了医疗技术领域的三个专业，得出结论认为，65岁及以上的老年人可能会极大地影响需求，因为他们是治疗人群中的大多数。尽管GE医疗不在“老龄化智能”首选之列，但分析师确实认为GEHC是该领域的净赢家。对GE医疗和家得宝的看涨评论是个好消息，因为最初吸引我们投资这些股票的预期催化剂需要更长的时间才能发挥作用。
家得宝的股价在1月底创下近425美元的年内高点后停滞不前。尽管周四上涨了1.7%，但自那以来该股已下跌约15%。问题有两个方面：居高不下的抵押贷款利率让人们留在家中，而全国范围内的住房短缺使房价保持高位。吉姆·克莱默希望看到30年期固定抵押贷款利率降至6.5%以下——这一水平历来会促进住房形成。更多的房屋出售意味着家得宝有更多机会抓住翻新业务。根据《巴伦周刊》的报道，家得宝自2022年以来首次出现内部人士股票购买，这是一个积极的信号。公司董事格雷戈里·布伦南周五购买了价值100万美元的股票。我们在3月份多次增持了家得宝的股份，利用该股的疲软。吉姆在上周的月度会议上一直强调该公司，并称其为他的六大最爱之一。
我们在GE医疗方面采取了相反的做法，削减了头寸以利用收益，因为市场因担心唐纳德·特朗普总统的关税导致经济衰退而转向医疗保健和其他防御性股票。GE医疗最近还被高盛升级，高盛分析师表示，他们对中国以外的医院资本支出的前景“逐渐乐观”。特朗普贸易战的主要目标是中国——因此，华盛顿和北京之间的紧张关系当然值得关注。GE医疗还在加强其人工智能能力。周二，英伟达宣布正在与GEHC合作，“推动自主成像的创新”。GEHC生产各种成像机器，从X光到MRI、CT扫描和超声波。
投资俱乐部一致认为，人口老龄化将对这些投资组合股票产生影响。对于家得宝来说，我们可能需要看到老年人搬出他们的房屋或将房屋传给子女，以推动维修和翻新需求的增长。正如最近所见，当抵押贷款利率下降时，住房贷款需求增加，但当利率上升时，抵押贷款需求下降。抵押贷款利率跟随10年期国债收益率，尽管去年美联储降息，但10年期国债收益率一直波动。美联储周三维持利率不变，仍预计2025年将降息两次。我们也看到了GE医疗在长期内的胜利之路，尽管我们削减了头寸。 近期，市场可能略显谨慎。投资俱乐部投资组合分析主管杰夫·马克斯表示：“人口老龄化对GE医疗保健业务而言是一股顺风，因为随着患者年龄增长，他们需要寻求更多的医疗护理，这意味着更多的检查和治疗。医院将需要GE医疗提供的最先进设备和机器，以应对日益增长的需求。”周四晚间，吉姆将采访家得宝公司CEO爱德华·德克尔。早些时候，在俱乐部的晨会上，吉姆谈到了他希望了解的内容。（吉姆·克莱默的慈善信托基金持有家得宝和GE医疗的股票。完整股票列表请参见此处。）作为CNBC投资俱乐部与吉姆·克莱默的订阅用户，您将在吉姆进行交易前收到交易提醒。吉姆在发送交易提醒后，会等待45分钟才在其慈善信托基金的投资组合中买卖股票。如果吉姆在CNBC电视上讨论过某只股票，他会在发出交易提醒后等待72小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件、隐私政策以及免责声明的约束。接收与投资俱乐部相关的任何信息，并不构成或产生任何信托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。
在德国耶拿大学医院（UKJ）的急诊室，一台GE医疗的CT扫描仪正准备进行检查，该设备名为Revolution CT。马丁·舒特 | 图片联盟 | 盖蒂图片社
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/20/hd-gehc-should-benefit-from-a-boost-in-spending-by-older-americans.html