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烏克蘭：美烏預計24日在沙烏地舉行新一輪會談

由 jpichiban #中央社

（中央社基輔24日綜合外電報導）烏克蘭與美國官員今天預計在沙烏地阿拉伯首都利雅德（Riyadh）會面，繼續商討潛在的俄烏停火。在此之前，美國與俄羅斯的代表已針對此事舉行會談。

Original article: https://www.cna.com.tw/news/aopl/202503240339.aspx

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理解期权“偏斜”及其在股票或比特币交易中的运用优势 在期权交易中，“偏斜”是一个关键概念，它揭示了市场对未来价格波动的不对称预期。通过分析偏斜现象，交易者能够洞察市场情绪，并制定更具优势的交易策略。本文将解析偏斜的本质特征，并探讨如何利用这一指标在股票和比特币等波动性资产中获取超额收益。 一、期权偏斜的本质解析 期权偏斜表现为不同行权价的隐含波动率曲线呈现非对称分布。以股票期权为例，当市场对下行风险更为担忧时，虚值看跌期权的隐含波动率会显著高于相同价外程度的看涨期权，形成所谓的“负偏斜”。这种现象在比特币期权市场尤为显著，由于加密货币的高波动特性，其偏斜曲线往往呈现更陡峭的形态。 二、偏斜现象的市场信号 1. 恐惧指标：极端负偏斜通常预示市场恐慌情绪升温，此时看跌期权溢价可能被过度高估 2. 贪婪信号：当偏斜曲线趋于平缓时，可能暗示市场过度乐观，存在回调风险 3. 比特币特有的“正偏斜”现象：在牛市狂热期，看涨期权可能出现异常溢价 三、实战应用策略 （1）波动率套利策略 当偏斜程度达到历史极值时，可采取跨式组合的变形策略。例如在负偏斜过度的股票市场，卖出高价看跌期权同时买入平价看涨期权，利用波动率回归均值获利。 （2）方向性交易增强 通过监测偏斜变化，可增强趋势判断。若比特币期权出现看涨偏斜持续强化，配合成交量放大，往往预示上涨趋势将延续。 （3）尾部风险对冲 机构投资者常利用偏斜曲线构建“风险逆转”组合，用较低成本对冲极端行情风险。个人投资者可借鉴该思路，通过偏斜程度判断对冲时机。 四、动态调整要点 需注意偏斜会随市场环境变化而动态调整： – 股票期权偏斜在财报季前通常会放大 – 比特币期权偏斜与现货价格呈现非线性关系 – 流动性变化会导致偏斜失真，需结合成交量分析 结语：掌握偏斜分析如同获得市场的“情绪罗盘”。无论是传统股票还是比特币等数字资产，理解隐含波动率曲线的异常变化，都能帮助交易者在别人恐惧时发现机会，在市场狂热时保持警惕。建议交易者建立自己的偏斜监测体系，将这一指标与基本面、技术面分析相结合，形成多维度的交易决策框架。

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华尔街分析师称埃隆·马斯克成汽车关税最大赢家：”特斯拉笑傲江湖，底特律血流成河” （注：译文采用四字格”笑傲江湖”对应原文”wins”的胜利姿态，保留原文对仗修辞；”bleeds”译为”血流成河”既符合中文战争隐喻，又强化了戏剧性效果。专有名词”特斯拉”和”底特律”采用通用译法，其中底特律作为美国汽车工业象征，中文读者已有认知基础。标题整体通过成语活用和暴力美学词汇，还原了原文犀利的金融评论风格。）