由 jpichiban Mon, 24 Mar 2025 17:47:00 GMT
2025年3月19日拍摄的插图中可见美元纸币与标有”衰退”字样的标签。达多·鲁维克 | 路透社
德意志银行最新调查显示，美国经济陷入衰退的概率接近五五开，这为美国经济走向增添了更多不确定性。3月17日至20日期间对400名受访者的调查数据显示，未来12个月出现经济衰退的平均预期概率约为43%。
尽管失业率仍处低位且多数数据表明经济增长持续（尽管增速放缓），但该调查结果与多项情绪调查相呼应，反映出消费者和企业领袖对经济放缓或衰退风险的担忧正日益加剧。美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周承认这些担忧，但仍认为当前经济”总体强劲”，并指出”过去两年我们在实现目标方面取得重大进展”。
在周三结束的为期两天的政策会议上，鲍威尔及其同僚将今年国内生产总值增长预期下调至仅1.7%（年化率）。若不考虑2020年新冠疫情导致的萎缩，这将是自2011年以来最疲软的增长水平。此外，美联储官员将核心通胀预期上调至2.8%，远高于央行2%的目标，不过他们仍预计到2027年能实现该目标。
通胀高企与增长放缓的组合令人联想到滞胀阴云——这种自1980年代初以来再未出现的经济现象。虽然很少有经济学家认为当前环境会重演那个时代，但政策困境出现的可能性正在上升：美联储可能不得不在刺激增长与抑制通胀之间做出抉择。
近几周市场对前景感到不安。双线资本债券专家杰弗里·冈拉克日前向CNBC表示，他认为经济衰退概率在50%-60%之间。摩根士丹利在周一的报告中指出：”近期股市调整源于不断演变的关税政策带来的’不确定性冲击’，投资者担忧这可能演变为经济放缓甚至衰退。但问题的核心在于，美国可能面临滞胀风险——增长放缓而通胀顽固。”
鲍威尔则对滞胀重现的可能性表示怀疑：”我认为当前情况与那个时期完全不可相提并论。”巴克莱分析师指出”市场指标仅显示经济适度放缓”，尽管该行预计今年增长率仅为0.7%，勉强高于衰退门槛。
广受关注的UCLA安德森预测中心近日首次发布”衰退预警”，主要基于对特朗普总统关税政策的担忧，引发市场震动。该机构经济学家克莱门特·玻尔撰文称，衰退可能在一两年内来临，但他表示若特朗普政府收回关税威胁，衰退”完全可以避免”。
“此次预警也是对当前政府的警示：要当心愿望成真，因为如果所有政策目标都实现，你们很可能成为深度衰退的缔造者。而且这可能不是普通的衰退，而是滞胀型衰退。”玻尔警告道。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/24/the-probability-of-a-recession-is-approaching-50percent-deutsche-markets-survey-finds.html