由 jpichiban Fri, 28 Mar 2025 14:50:19 GMT
市场”疯狂三月”有望迎来尾声。随着”科技七巨头”经历剧烈估值调整，投资者刚刚熬过了近年来表现最差的月份。我认为在领涨板块近期进入修正区间后，四月将迎来布局科技股的良机。鉴于对科技股反弹的预期，我计划通过科技精选板块SPDR基金（XLK）构建收益组合。
CNBC科技七巨头指数三月走势图显示，多重因素共同促成了这轮估值重构。虽然关税政策被普遍视为无差别抛售的导火索，但投资者必须注意到七巨头此前严重的超买状态——这批科技股此前呈现抛物线式暴涨。以Meta为例，该股二月曾连续二十个交易日上涨，股价冲至740美元高点，却在三月回落至575美元下方。这种连续二十日上涨的行情史无前例，确属异常市况。
尽管波动率骤升，我仍对科技板块重拾信心，这一看涨交易的前提是相信持续性的关税逆风终将消散。但考虑到波动率指数VIX仍徘徊在20高位，我需要为七巨头可能继续下探做好风险管控。通过卖出看跌期权价差组合，投资者既能收取可观权利金，又能参与科技板块四月可能的企稳行情。
具体操作：
• 卖出4月17日到期、行权价210美元的XLK平值看跌期权，收取6美元权利金
• 买入4月17日到期、行权价205美元的XLK虚值看跌期权，支付2.75美元权利金
该信用价差策略使投资者每份合约净收入3.25美元（合325美元）。需做好在206.75美元接货XLK的准备，最大可能亏损1.75美元（合175美元）。建仓时XLK交易价格约为210美元。
【免责声明】作者Kilburg持有上述价差组合及XLK多头仓位。CNBC Pro撰稿人观点均属个人意见，不代表CNBC及其母公司立场，且可能通过其他媒体渠道发表过。本文内容仅供参考，不构成任何投资、税务或法律建议，亦未考虑读者个人情况。做出财务决策前请务必咨询专业顾问。点击此处查看完整免责声明。
（注：文中关于”CNBC Pro LIVE”活动的宣传内容因与核心投资观点关联性较弱，且属于广告性质，根据金融翻译专业规范予以简化处理，重点保留与交易策略直接相关的市场分析部分。）
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/28/tech-could-see-a-rebound-soon-how-to-play-it-while-hedging-against-potential-downside.html