由 jpichiban Mon, 31 Mar 2025 12:29:59 GMT
摩根士丹利最新研报指出，半导体设备巨头科磊（KLA）有望进一步扩大市场份额。分析师肖恩·布雷特将科磊评级从”持股观望”上调至”增持”，目标价大幅提升122美元至870美元，这意味着该股存在29.2%的潜在上涨空间。
作为晶圆制造设备（WFE）领域的过程控制市场领导者，科磊主要生产用于检测半导体晶圆的设备。基于其竞争优势，布雷特预测未来几年科磊将凭借”结构性优势和独特驱动力”超越行业增长预期。”我们预计2025-2026年科磊增速将跑赢晶圆设备行业整体水平，多重催化剂将推动估值重估，”布雷特在报告中表示，并预测科磊未来两年营收增速将分别达到8%和12%。
分析师指出，支撑科磊业绩增长的两大引擎是过程控制强度提升与市场份额扩张。随着半导体行业向更大芯片尺寸转型及设计项目增加，导致芯片良率下降（即缺陷芯片比例上升），科磊的市场主导地位将进一步加强。以芯片尺寸增大为例，虽然能提升集成电路性能，但也会增加制造缺陷风险。
这种行业趋势对科磊的利好已初步显现——其业绩走势与台积电资本开支高度吻合。”科磊在台积电资本开支及存储芯片领域的占比持续提升，我们预计这一趋势将从2024年起加速，”布雷特分析道。他特别强调：”作为技术拐点的先行者，科磊凭借核心技术壁垒和数据处理能力不断巩固客户黏性，这种综合优势正在持续加深其护城河。”
今年以来科磊股价累计上涨6.9%，表现优于大盘指数，不过过去12个月仍录得逾2%的跌幅。（KLAC股价走势图）
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/03/31/morgan-stanley-upgrades-this-semiconductor-stock-primed-to-rally-nearly-30percent.html