由 jpichiban Thu, 03 Apr 2025 14:44:31 GMT
汇丰银行认为人工智能宠儿英伟达未来上行空间有限。该行分析师Frank Lee将这家芯片制造商的股票评级从”买入”下调至”持有”，并将目标价下调55美元至120美元，这意味着以周三收盘价计算仅有8%以上的上涨空间。Lee在周四的报告中写道：”我们预计英伟达2026财年销售额将实现62%的同比增长，每股收益增长58%，当前2026财年23倍的市盈率对我们来说也不算过高。””但考虑到未来1-2年盈利大幅超预期的空间有限，以及我们认为市场尚未完全消化的潜在估值下调风险，我们现在预计其上行潜力有限。”
受中国AI初创企业深度求索（DeepSeek）今年早些时候的技术进展影响，英伟达股价在2025年已承受显著压力。过去三个月该股累计下跌超27%，近一个月跌幅约8%，表现逊于大盘。Lee指出，英伟达图形处理器（GPU）的定价能力可能减弱，这最终会限制其盈利增长动能。该分析师还认为，公司计划2026年推出的下一代GPU”Vera Rubin”将面临”有限的规格升级空间”。
“我们最初于2023年4月将英伟达评级上调至买入，基于其强大的AI GPU定价能力和被市场低估的产品组合优势，这一优势我们认为已持续了两年。”他补充道，”但现在我们认为英伟达GPU定价能力正在放缓，因为我们没有看到B200与B300 GPU或GB200与GB300 NVL72机架架构之间存在显著均价提升。”
Lee还指出其他潜在风险因素，包括深度求索可能引发的长期需求放缓，以及公司供应链协调性下降等问题。不过Lee的中性立场在华尔街属于少数派。根据伦敦证券交易所集团数据，覆盖英伟达的64位分析师中，仅有5位给予”持有”评级，其余59位均维持”强力买入”或”买入”评级。市场平均目标价接近173美元，意味着较当前价位还有56%以上上涨空间。周四交易日该股下跌6%，同期半导体板块普遍下挫，此前美国前总统特朗普宣布实施新的对等关税政策。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/03/hsbc-downgrades-nvidia-sees-limited-room-for-any-upside-despite-recent-drop.html