由 jpichiban Fri, 04 Apr 2025 17:28:00 GMT
标普500指数从创纪录的6144点高位回落已持续44天。4月4日周五午盘，这个大型股指数报5119点，较峰值下挫1025点，跌幅近17%。10%以上的跌幅即可称为”回调”，20%以上则构成”熊市”。在标普连续两年取得20%以上回报率后，出现回调完全在预料之中。关于关税的讨论充斥着情绪化政治言论，我们不妨关注数据、投资纪律与市场历史。
Oakmark基金王牌经理比尔·尼格伦周四早间在《财经论谈》节目中表示：”我们尝试估算企业五到七年后的内在价值，然后寻找大幅折价买入的机会。当前市场确实提供了这类机遇。”（他在CNBC官网列举了看好的标的）巴菲特曾说：”美国人很有趣，股票越贵越追捧，越便宜越嫌弃。”虽然11%的跌幅未必见底，但恪守纪律的投资者会屏蔽情绪干扰，专注长期机会。
根据Ned Davis研究机构数据，历史上在回调超10%的低位买入，持有一年正收益概率达90%，两年达87%。这并非断言不会继续下跌。每当政策转向，市场必起波澜。在无法预判华盛顿政策优先级时，投资者本能选择防御。
定期定额投资法历经考验，因其摒弃了情绪干扰。若投资者持有股票配置资金，跌幅超10%就应启动”第一口苹果”策略。对我而言，15%跌幅可二次加仓，20%进行第三次。虽然科技巨头跌幅最甚，但发掘其他被遗忘的、资产负债表健康且市盈率极低的标的亦无不可。
巴菲特还说过，若非亲自管理资金，他会直接持有标普500指数基金。我也常给出相同建议——尤其对资金量小或经验不足的投资者。周四我进行了少量买入。投资成功三要素：时间、品质与买入价格。一旦买入，务必坚守。即便暂时自我怀疑也没关系，切忌轻举妄动。时间终将证明是成功的挚友。
正如玛雅·安杰卢所言：”所有暴风雨终有停歇时。”请保持定力。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/04/investor-michael-farrwhen-and-how-to-buy-the-stock-market-pullback-.html