由 jpichiban Thu, 10 Apr 2025 15:30:26 GMT
摩根士丹利坚定看涨英伟达，认为其产品需求将助力这家AI宠儿穿越关税阴霾。分析师约瑟夫·摩尔重申英伟达为半导体首选股，维持”增持”评级及162美元目标价，较周三收盘价存在41.7%上行空间。该股前一日因特朗普宣布90天关税暂缓令而暴涨18.7%。
摩尔在周四报告中指出：”英伟达所受微观影响相当有限，强劲的短期需求已形成缓冲，真正风险在于宏观恶化冲击投资融资。”他补充道：”虽然半导体免于报复性关税，但系统层面的征税仍将形成挑战。不过英伟达防御属性较强，直接冲击微乎其微。”
在当前企业持续评估10%基础关税影响（90天后可能上调）的波动环境中，摩尔认为英伟达更具安全性。他看好AI领域的持续投入，强调”英伟达供应链的灵活性将助其在更高关税环境下跑赢大盘”。亮点在于其GB200服务器主要产自北美，且产量不高使得产能转移”难度可控”。
摩尔特别指出，根据美墨加协定（USMCA），英伟达墨西哥产线仍享免税待遇：”这反而削弱了回迁美国组装的动力——虽然近期自贸协定变动频繁可能改变现状，但当前墨西哥组装能有效对冲成本压力。”
事实上，相比关税，摩尔更关注出口管制对英伟达跨国客户的影响，因其推理芯片和Blackwell产品需求持续坚挺。本周英伟达股价累计上涨14%，但年内仍下跌近20%。
（注：原文末段关于CNBC Pro LIVE活动的宣传内容未予翻译，因其与核心财经信息关联度较低且具广告性质。）
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/10/morgan-stanley-stands-by-nvidia-as-a-top-pick-even-though-tariff-turmoil-is-not-over.html