由 jpichiban Thu, 10 Apr 2025 14:01:54 GMT
金融科技股的反弹热潮正迅速消退。Affirm、Toast、Bill.com、PayPal等面向消费者的金融科技公司股价于周四集体回落。此前在特朗普总统宣布暂缓90天实施大幅提高的进口关税后，这些股票曾在周三迎来强势反弹。
尽管美国政府同时将部分中国商品关税提高至125%，但市场将更广泛的关税延期视为华盛顿可能软化贸易政策立场的信号——至少是暂时性地缓和最具破坏性的措施。但该行业仍面临硬件成本上升、中小企业信贷风险及宏观经济不确定性等长期挑战。
Affirm成为周三反弹领头羊。这家”先买后付”公司当日收盘暴涨近22%，收复本周早前暴跌失地。此前关税消息重创成长股并引发消费放缓担忧，但政策回旋余地叠加分析师乐观报告扭转了市场情绪。在周三反弹前，Evercore ISI分析师亚当·弗里希以”跑赢大盘”评级和50美元目标价首次覆盖Affirm（当时股价约37美元），该股周三收于44美元。
高盛分析师警告称，进口关税上调可能挤压依赖海外制造支付终端和商户基础设施企业的利润率，其影响”可能比2019年关税更严重”。他们同时指出，Bill.com等为商户提供营运资金的企业，在借贷成本上升和需求疲软时尤其容易受到信贷环境变化冲击。关税暂缓仅带来短期喘息，并未消除长期压力。
Evercore分析师周二则提出逆向观点，认为若传统金融机构收紧信贷，宏观疲软反而可能成为Affirm的助推力。”当消费者被传统信贷拒之门外时，它甚至可能成为净受益者。”弗里希在报告中写道。他对Affirm卡（线上线下通用）的”特洛伊木马”战略表示看好，该产品GMV在去年12月已突破8.45亿美元。
但反弹根基依然脆弱。90天的关税暂缓不等于威胁消除，利润率压力、利率波动和地缘政治风险仍笼罩着已饱经风霜的金融科技板块。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/10/fintech-rally-fades-as-stocks-pull-back-from-tariff-pause-rally.html