由 jpichiban Thu, 10 Apr 2025 14:42:14 GMT
大卫·保罗·莫里斯/彭博社通过盖蒂图片社
经济学家指出，3月份通胀压力有所缓解，主要得益于汽油价格下降——但即将实施的关税政策可能在未来数月逆转这一下行趋势，同时食品杂货等特定品类仍暗藏涨价风险。美国劳工统计局周四数据显示，截至3月的12个月内消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，较2月的2.8%明显放缓。
更关键的是剔除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI，该指标从3.1%降至2.8%，创下2021年3月以来新低。经济学家通常借助核心通胀率研判潜在通胀趋势。
穆迪首席经济学家马克·赞迪评价CPI报告时表示：”这本该是个好消息，但关税和贸易战让这些数据失去意义。”他特别强调：”当前数据尚未反映全球范围内特别是中国商品的关税影响。”CPI作为衡量通胀的常用指标，追踪从理发、咖啡到服装、演唱会门票等一篮子商品服务的价格变化。该指数已从2022年6月疫情期9.1%的峰值大幅回落，但仍高于美联储设定的长期2%目标水平。
**关税如何推高物价**
经济学家解释，美国进口商承担的关税成本最终会转嫁给消费者。资本经济托马斯·瑞安指出：”关税将成为今年通胀飙升的主因。”尽管特朗普政府暂缓对多国实施”对等关税”，但除加拿大、中国和墨西哥外，所有贸易伙伴仍面临10%的普遍关税。中国商品更承受着125%的惩罚性关税，引发中方对84%美国商品加征报复性关税。
康奈尔大学应用经济学教授张温东向CNBC分析：”美国73%智能手机、78%笔记本电脑、87%游戏机、77%玩具及畜牧用抗生素依赖中国进口。转移供应链将推升巨大成本。”资本经济预计，关税政策可能使2025年底美国通胀率攀升至4%，约为美联储目标的两倍。先锋集团同样预测商品价格将显著上涨，2025年全年通胀或达4%。
**住房通胀持续降温**
晨星首席美国经济学家普雷斯顿·考德威尔表示，若排除特朗普政策影响，2025年通胀本应延续渐进回落趋势。他指出：”住房成本降温是抑制通胀的主要动力。”目前经济学家正争论关税影响是短期价格冲击还是持久现象。
（注：视频内容及个人理财建议部分未完整呈现，保留原段落标记供参考） 3月通胀率降至2.4%，低于预期
《财经论谈》
住房成本是消费者价格指数（CPI）的最大组成部分，因此对通胀走势具有超常影响力。美国劳工统计局数据显示，3月住房通胀年率放缓至4%，创下2021年11月以来最小12个月涨幅。考德威尔指出：”当前住房领域的通胀降温已成定局。”
汽油价格大幅回落
3月汽油价格同样显著下跌。经季节性因素调整后，2月至3月加油站价格下降6.3%。过去一年间，经季节性调整的汽油价格累计下跌约10%。经济学家表示，由于全球衰退担忧抑制需求，4月初原油价格暴跌，若该趋势持续，汽油价格预计将进一步走低。
食品杂货成痛点
然而通胀隐患依然存在。穆迪分析首席经济学家赞迪指出，食品价格尤其是杂货价格成为”CPI报告中的明显瑕疵”。劳工统计局数据显示，2月至3月杂货价格上涨0.5%，较前月0%的涨幅明显扩大，高于经济学家认为实现美联储年通胀目标所需的约0.2%月涨幅。其中鸡蛋价格单月暴涨约6%，年涨幅达60%，主要归因于美国禽流感疫情导致数百万蛋鸡死亡，鸡蛋供应受限。
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明尼阿波利斯联储主席卡什卡里强调：”美联储首要任务必须是锚定长期通胀预期”
速溶咖啡价格亦飙升约13%。气候变化引发的干旱等天气模式扰乱了巴西等主要咖啡产区的生产，导致咖啡豆供应减少。赞迪表示，杂货价格普涨并非单一因素或农产品所致。他特别指出，即便柴油价格下跌（通常因运输成本降低会抑制通胀），食品通胀仍加速上升的现象”令人担忧”。
Bankrate首席财务分析师格雷格·麦克布莱德周四早间分析称：”本次通胀报告虽有亮点，但食品价格及电力、天然气等能源分项仍存顽疾。不过这些都属于后视镜里的景象。无论是通胀还是整体经济，前方弯道可能潜伏的风险仍充满不确定性。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/10/heres-the-inflation-breakdown-for-march-2025-in-one-chart.html