由 jpichiban Fri, 11 Apr 2025 15:49:26 GMT
随着贸易关税问题持续成为全球投资者关注焦点，市场不确定性急剧攀升。在芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）飙升之际，我选择保持审慎乐观，尝试通过期权策略在关税紧张局势缓和时获取收益。采用风险可控的SPDR标普500 ETF信托（SPY）期权组合，投资者有望在这轮历史性抛售后捕捉市场反弹机遇。
（图表说明：CBOE波动率指数五年走势 / 标普500 ETF年内表现）
传统而言，投资者可运用多种工具评估风险并根据当前波动环境预测走势。但本次情况截然不同——当前美股剧烈波动的短期走向，完全取决于全球两大经济体这场”掰手腕”式博弈的结果。
当VIX指数持续徘徊在50高位时，期权权利金成本将居高不下。鉴于标普500指数近期盘中震荡堪比地质变动，投资者必须更加审慎地评估潜在风险敞口。在此背景下，构建”买入看涨期权+卖出风险可控的看跌期权组合”（用于对冲成本）的策略，或能在市场狂热消退时实现盈利。当然，这个”如果”确实充满变数。
具体交易策略：
– 买入2025年4月25日到期/行权价540美元的看涨期权，权利金9.50美元
– 卖出2025年4月25日到期/行权价500美元的看跌期权，权利金11.00美元
– 买入2025年4月25日到期/行权价475美元的看跌期权，权利金6.75美元
该组合每手净成本5.25美元（合计525美元），最大风险敞口25美元（2500美元），当标的资产价格超过545.25美元时可获得无限上行收益。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/11/a-market-options-bet-that-pays-off-if-trade-tensions-cool-a-bit.html