由 jpichiban Fri, 11 Apr 2025 11:00:01 GMT
2022年5月22日，美国加州阿纳海姆天使体育场内的美国职业棒球大联盟标志。罗纳德·马丁内斯 | 盖蒂图片社
随着球员薪资与媒体版权体系面临重大变革，美国职业棒球大联盟（MLB）正吸引越来越多私募股权投资者的目光。在近期发布的研究报告中，专注体育资产收购的Arctos Partners公司将职业体育联盟称为经济不确定性时期”极具韧性的资产”。尤其当MLB即将迎来重大变革之际，该联盟对新投资者的吸引力与日俱增。
若联盟在2026年底的劳资谈判中提出薪资上限方案，可能引发MLB停摆危机。与此同时，MLB正在急剧变化的媒体格局中艰难转型。这些因素或将彻底改变联盟的财务状况，从而激发投资者的新一轮兴趣。
“目前尚未出现私募基金抢购MLB股权的盛况，”专攻体育娱乐领域的年利达律师事务所私募股权合伙人尼尔·巴洛指出，”MLB需要先理顺内部机制，才能提升投资吸引力。机构投资者不会甘当冤大头，为军备竞赛式的球员竞价买单。”
与NFL、NBA和NHL不同，MLB未设球员薪资上限，这催生了体坛最丰厚的合约与悬殊的薪酬差距。据CNBC此前报道，球队老板与联盟管理层正在酝酿新的经济架构。此外，随着地区性体育电视网持续萎靡，加上全国性媒体版权协议将于2028年到期，联盟正在重新调整媒体版权战略。
Evercore战略咨询业务高级顾问米歇尔·麦肯纳表示，这些因素既蕴含风险，也孕育机遇。她与巴洛均认为，球队因球员超额支出产生的奢侈税构成最大风险。麦肯纳将当前视为MLB的”战略转型期”，尤其是地方媒体收入萎缩与内容分发模式变革的双重挑战下，私募资本可”助力平稳过渡并提供战略支持”。
“棒球仍是拥有顶级体育内容的优质资产。联盟终将找到解决方案，早期投资者将获得回报，”麦肯纳补充道。自2019年率先向私募资本敞开大门以来，MLB已成为职业体育联盟的先行者。据Sportico数据，依照MLB章程，私募机构最高可持有单个球队15%股权，而各球队向此类投资者出售的股权上限为30%。
美国其他职业体育联盟纷纷效仿，允许私募资本进行少数股权投资。作为最新案例，NFL开放私募投资后立即引发机构投资者狂热，该联盟不仅坐拥最高收视率，还签有利润最丰厚的全国媒体版权协议。
私募资本的注入往往用于球队周边建设，包括场馆升级、接待设施改善及数字化改造。这同时为薪资支出释放了更大空间。”观察棒球联盟如何通过新规则、新产品及现场体验吸引年轻观众也很有趣，”麦肯纳指出，”当代体育领域的私募投资已非传统模式，这些长期合作伙伴除资金外，更能提供精妙的战略建议。”
PitchBook数据显示，MLB30支球队中已有18支与私募资本产生关联。随着2026年关键转折点的临近，这种趋势或将加速蔓延。在媒体版权价值重估与劳资体系改革的十字路口，百年棒球联盟正站在资本运作的历史性节点。 股权领域，包括10支获得投资公司直接注资的球队。上月，Sixth Street Partners收购了旧金山巨人队的股份，这是该公司在美国职棒大联盟的首笔投资。Arctos已直接持有五支球队的股权组合。Sixth Street在声明中表示，对巨人队的”重大投资”将助力这支球队”在赛场内外都追求冠军荣耀”。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/11/mlb-could-see-private-equity-interest-as-uncertainties-lie-ahead.html