由 jpichiban Fri, 11 Apr 2025 16:31:33 GMT
过去一周，特朗普总统关税政策的出台令市场震荡不已——但对于着眼长期的投资者而言，最佳策略或许是按兵不动。4月2日收盘至本周二期间，随着特朗普宣布”对等”关税引发市场抛售，道琼斯工业平均指数暴跌逾4500点。当总统宣布对部分高关税给予90天宽限期后，这个包含30支成分股的指数周三飙升逾2900点——单日涨幅达7.87%，创下2020年3月以来最大单日涨幅。精准把握周三反弹时机的人是否赚到了钱？若买卖时点分毫不差或许有可能。但理财顾问指出，若为未来数年进行投资，最好避免条件反射式的操作，牢记长期目标。”这将成为坚守投资计划的经典案例，”Ritholtz财富管理公司认证理财师布莱尔·杜凯纳表示，”虽然无人知晓后市走向，但若纵观这场过山车般的市场波动，答案始终显而易见：你只需坚持原定计划。”
保持冷静审视目标
在动荡时期保持清醒，投资者需制定长期财务规划，并确保资产配置与目标匹配。虽然重仓股票的组合可能具备最佳增长前景，但也将面临波动加剧的周期。先锋集团对1926-2022年间债券与股票不同配比组合的年度回报分析显示：全股票配置年均回报率达10.2%，但波动区间为亏损43.1%至盈利54.2%；而股债五五配置的年度回报波动范围收窄至-22.5%至32.3%，年均回报率为8.1%。
当市场如标普500指数在2023-2024年连续两年上涨超20%时，投资者乐见其成；但当行情逆转，他们往往急于逃离。”经历两年强劲股市回报后，早在本次动荡前，我们就开始讨论如何通过固定收益在利率高企时获取可观回报，”Perigon财富管理公司首席投资官拉菲娅·哈桑指出。她补充说，即便是临近退休者也能通过固定收益的高收益率提升组合回报，而无需承担过高股票风险。”有些人曾患得患失：’我因降低组合风险而错过2024年的牛市’，现在他们明白当初决策的明智之处。”
短期现金的优化配置同样值得关注。当前持有应急资金或待投资金也能获得收益：Crane100货币基金指数年化七日收益率达4.14%。但需确保资金用途明确。Perigon理财顾问蕾切尔·埃尔森最近遇到客户咨询将”闲余现金”重新入市，却不得不提醒这笔资金实际是预留的浴室装修款。”我们虽能统计现金持有量，但客户必须清楚储备金的用途和最终目标，”她强调，”切勿将未来六个月要用的资金投入股市。”通常建议预留3-6个月生活费的应急现金。
“收益顺序风险”
这对准备退休的投资者至关重要。该风险指退休者开始提取养老储蓄时，若遭遇市场下跌，组合价值缩水与资金撤出形成双重打击，可能永久性损害组合的长期存续能力。先锋集团研究显示，假设两位退休者持有相同初始组合，经历相同年均回报率，仅因收益实现顺序不同，最终结果可能天差地别。
“这正是分散配置的意义所在，”哈桑解释道，”当股市跳水时，债券配置能提供缓冲空间，避免被迫在低点抛售股票。”对于尚未退休者，市场波动恰是检验风险承受能力的契机。杜凯纳建议：”若近期波动令你寝食难安，就该调整股票配置比例至能安然入睡的水平。”
（注：道指点数变动统计周期为4月2日收盘至4月24日盘中低点，与4月24日收盘价对比。收益率波动数据引用自先锋集团《股市波动解析》报告。） 退休人士在市场动荡时期往往会面临双重打击：一方面，投资组合价值缩水；另一方面，为维持生活开支不得不抛售更多资产。这种恶性循环可能导致投资组合无法支撑退休生活所需时长——因为用于增值的资产所剩无几。注册财务规划师兼Focus Partners Wealth首席策略官杰弗里·莱文建议，若退休人士已与理财顾问制定好规划，可考虑在某年提取退休金时暂不进行通胀调整。这样能在市场下行时控制提款额，可能延长投资组合存续期。
这种退休初期的微调既能避免投资组合大动干戈，又能在市场自我修复期提供可承受的调整方案。”对许多刚退休者而言，数学上这种策略比直接削减30%开支更划算。”莱文指出。
市场低迷未必全是坏消息。首先，这提供了低价吸筹的机会；其次能进行税务亏损收割——即在应税账户中抛售亏损头寸，用损失抵扣其他资本利得。但需警惕”虚卖规则”：抛售前后30天内回购”基本等同”资产将无法享受税务减免。
若有现金流空间，还可增持税收优惠账户。”若健康储蓄账户或529教育储蓄计划尚未满额，现在正是注资良机。”莱文建议，”也可以增加401(k)计划的供款。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/11/chaotic-week-for-markets-is-textbook-example-of-why-you-stick-to-your-plan.html