由 jpichiban Mon, 14 Apr 2025 14:06:33 GMT
德意志银行指出，随着关税压力加剧，通用汽车未来可能面临艰难时期。分析师Edison Yu将这家汽车制造商的评级从”买入”下调至”持有”，理由是”美国加征关税带来的结构性不确定性”。Yu将目标股价从58美元下调至43美元，较通用汽车上周五收盘价低约1%。
分析师在报告中写道：”核心问题在于，若这些关税真正长期化，通用汽车将面临持续多年的结构性挑战……如果公司决定将产能迁回美国本土，自然会带来利润率下降和资本支出增加（进而减少自由现金流）。此外，我们怀疑任何激进采用自动化和机器人技术（例如人形机器人）的尝试几乎肯定会遭到全美汽车工人联合会（UAW）和政界人士的反对。”
Yu补充道：”全年来看，我们预计销量因素将造成约20亿美元的逆风。另一个关键不利因素是原材料成本。通用最大的原材料风险敞口是钢铁和铝材，两者都被加征25%关税。今年以来钢铁价格上涨约30%；通用约1/3的钢铁供应采用现货采购，1/3为年度合同，1/3为多年期合同。”
受特朗普总统宣布对”所有非美国制造汽车”加征25%关税等不利因素影响，通用汽车股价年内已累计下跌18%。与此同时，Yu维持对电动汽车制造商特斯拉的”买入”评级。其设定的345美元目标价意味着该股还有37%上涨空间。
他写道：”我们长期仍看好特斯拉作为具身人工智能领域的赢家，但承认其未来一两个季度将面临诸多复杂因素。”
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/14/deutsche-bank-downgrades-general-motors-on-tariff-induced-structural-challenges.html