由 jpichiban Tue, 15 Apr 2025 11:02:23 GMT
芝加哥期权交易所全球市场首席波动率专家Mandy Xu指出，股市投资者可能低估了与特朗普总统关税政策相关的风险。衡量未来30天股市波动性的CBOE波动率指数(VIX)较周三触及的60.13峰值已下跌近50%。尽管该指数走势与近期股市反弹同步，但Xu认为市场动荡尚未结束。
“与当前股市定价相比，未来的宏观经济前景存在更大不确定性，”这位衍生品市场情报主管周一在接受CNBC《快钱》栏目采访时表示。Xu特别指出一个”反常”现象：债券收益率与股价同步上涨，10年期美债收益率上周五一度突破4.5%，显示投资者正在撤离美国资产。
“我们的TLT波动率指标（追踪20年以上国债）上周飙升60点，今日虽小幅回落但仍处于多年高位，”Xu补充道。她认为这种异常波动可能预示着宏观经济环境的风险信号：”TLT看跌期权需求激增，显示投资者正押注收益率继续攀升，这实际上反映出当前市场对美国资产的信心正在瓦解。”
早在三月初的《快钱》节目中，Xu就警告股市低估了关税风险，同时指出债市已发出经济衰退信号。节目常驻交易员Dan Nathan将当前的高波动环境归因于关税不确定性引发的恐慌：”多数投资者此前未做对冲，当看到多类资产同步失控时才匆忙寻求保护——美元、收益率和股市的连锁反应堪称完美风暴。”
对于市场震荡，Nathan建议投资者可等待更佳时机买入标普500看跌保护：”技术上5800点附近存在强劲阻力位，预计会有大量保护性头寸在此区域建立。”周一标普500收报5405点。据悉，CNBC将于6月5日在时代广场纳斯达克交易所举办《快钱》现场互动活动。
原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/15/tariff-uncertainty-not-fully-priced-into-stocks-cboes-mandy-xu.html