由 jpichiban Wed, 16 Apr 2025 13:10:34 GMT
据内德·戴维斯研究公司分析，抄底买家可能会感到失望，因为关税冲击引发的市场暴跌并未使股票变得足够便宜。在特朗普总统宣布令人震惊的关税政策后，标普500指数曾短暂跌入熊市区域（较历史高点下跌20%）。目前该基准指数已收复部分失地，较2月峰值仍低12%。
内德·戴维斯指出，在此轮快速调整中，标普500的市盈率虽然出现两位数下滑，但无论采用何种衡量标准，当前估值仍远高于长期平均水平。该指数19.2倍的远期市盈率仍比40年平均水平15.5倍高出3.7个点；运营市盈率降至21.3倍，长期均值为19.0倍；通用会计准则市盈率24.1倍最接近长期均值23.2倍。
“劳动节前后的市场崩盘并未将估值压至可称为’便宜’的水平，”内德·戴维斯研究公司首席美国策略师、特许金融分析师艾德·克里索尔德在报告中指出，”之前的市盈率就像商店先抬价再打折的营销手法。”
克里索尔德认为，要判断股价是否会进一步走低，投资者应密切关注盈利预期修正，尤其是2025年下半年的数据。他指出远期市盈率跌幅小于追溯市盈率的原因之一，正是盈利预期已逐步下调。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/16/the-tariff-correction-failed-to-fix-one-major-problem-in-the-stock-market-ned-davis-research-says.html