由 jpichiban Tue, 15 Apr 2025 20:07:43 GMT
表面看来，周三公布的零售销售数据应当表现稳健，因为消费者仍在持续消费。但数据细节可能揭示另一番景象。接受道琼斯调查的经济学家预计，经季节调整后，3月零售额环比增幅将达1.2%，较2月0.2%的增速显著提升——后者受酒吧餐馆收入下滑及油价下跌拖累加油站销售额影响。该数据未经通胀调整。尽管多项情绪调查显示，在关税政策不确定性和经济增长担忧下消费者乐观情绪减退，但表面数据似乎仍反映出需求稳定。若预测准确，这一总体数据或将夸大真实需求水平。多数华尔街经济学家认为，关税担忧导致汽车消费需求被大幅提前释放，该行业尤其易受特朗普贸易政策冲击。SMBC日兴证券高级经济学家特洛伊·路德卡指出，由于消费者抢在关税生效前购车，汽车销量可能激增11%。他在研究报告中写道：”但这种需求前置效应预计难以持续，未来几个月汽车销售可能疲软。”路德卡的预测实际高于华尔街共识，他预计整体零售额增长1.6%，剔除汽车后仅增0.3%，后者与平均预期持平。高盛预测剔除汽车、汽油和建材的核心零售额将增长0.5%，”反映信用卡消费持续增长及1-2月异常寒冷天气后的补偿性消费”。本周经济数据清淡，任何意外都可能引发市场波动。盈透证券高级经济学家何塞·托雷斯表示：”该报告将揭示糟糕的信心指数是否已传导至实体数据，毕竟疫情后两者多数时候呈背离态势。”他预计将于美东时间上午8:30同步公布的零售销售和工业产出数据”可能主导周三市场走势”。
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原文链接：https://www.cnbc.com/2025/04/15/retail-sales-report-could-give-a-distorted-view-of-consumer-strength.html